私募vs公募vsETF
发布时间:2021-5-18 10:36阅读:482
我在私募公募和ETF方面均有一定数额的投资,所以不免会对这三个投资品种进行对比。这次,把2021年初到2021年4月30日的统计数据、一年和三年内的数据呈现给大家,并略作分析。
先看看公募和私募的数据。
1.数据来源
1) 私募来自于我重点关注的产品。由于存在幸存者偏差和后视镜的干扰,请重点观察今年内以及一年内的数据。因为一个私募尽管现在很优秀,但可能3年前或5年前它还是一个名不见经传的幼苗,很少有人会买它。
2) 公募也来自于我重点的产品,包括耳熟能详的i坤、谢治宇、朱少醒,也包括一些热门新生代的综合类、行业甚至量化基金。今年内的业绩取整体平均,但是1年和3年取自易方达蓝筹精选(易方达中小盘)、兴全合宜、富国天惠成长、兴全商业模式和工银文体产业。
2. 比较结果
1) 今年内这四个月私募领先,费后差距有5个点,原因除了抱团股年后的猛烈调整,还有私募更具灵活性的调仓换股。
2) 一年内的业绩数据,费后公募甚至还领先私募9个点。这两年公募的业绩的确不是吹的,主要得益于核心资产的上涨。
3) 尽管从三年(2018.4.30-2021.4.30)的数据来看,私募强于公募不少,但这个数据是存在瑕疵的,前面我也说过了,存在幸存者偏差以及后视镜。为了少失公允,我倾向于选取更早期2015年成立的5家私募做3年内业绩分析,分别是希瓦小牛1号,高毅晓峰1号,石锋资产重剑一号,进化论稳进一号和高毅邻山远望,费后收益率为107%,与张坤、谢治宇和朱少醒的收益组合相差无几。
3. 小结
1) 公募基金透明度高,投研实力强,头部公司也很多(易方达、兴全、汇添富、中欧、富国、广发、工银等)。投资者更易选择到优秀的产品,只要别追涨杀跌,成功率还是很高的。产品种类也多种多样,有均衡的,有跟踪行业的,有QDII,甚至还有不错的量化品种,所以如果本金规模较小或短期资金,可以投公募基金或LOF(简单点说就是可场内交易的公募基金)。但是,公募基金申购赎回非常便捷,不容易拿得住(当然个股更拿不住,更容易受情绪影响发生错误的操作)。另外,建议研究公募基金的仓位限制,因为很多股票型基金最低仓位要求是80%,这样在熊市来临时,回撤也会大一些。建议根据自己的风险偏好,选择最低仓位能在6成或以下的混合型基金。
2) 私募基金鱼龙混杂,不是很透明,有20%业绩提成+约2%管理费,需要投资者有更严苛的挑选经验,探寻业绩归因、投资理念、风控体系、长期业绩。但,优秀的产品更容易拿得住,也更能获得大额收益,对择时的要求也较低。
接下来看看ETF。
从图中可以看出,不管是宽基指数还是行业指数,难以跑赢优秀的公募和私募基金,除非你是一个择时的高手或买了消费、白酒ETF。尽管这两年,医药半导体涨幅很大,但从2018年4月底到现在,相比优质私募公募还是有不小差距。所以,ETF不适合一锤子买卖,更适合定投,择时并不适合大多数人。
目前,个人资产配置私募>公募>ETF。
1)拿得住的程度:私募基金>公募基金>LOF>ETF>个股;
2)焦虑程度:个股>ETF>LOF>公募基金>私募基金;
3)赚钱的可能性(挑选能力一般):公募基金>LOF>私募基金>ETF>个股;
赚钱的可能性(挑选能力不错):私募>=公募>LOF>ETF>个股
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。