5月17日，黑色系商品期货价格进一步下跌。其中，热轧卷板主力合约下跌逾5%，动力煤主力合约下跌3.74%。而在现货市场上，多家钢厂下调钢铁价格，部分地区和品种累积降幅高达300元。5月17日，黑色系商品期货价格进一步下跌。其中，热轧卷板主力合约下跌逾5%，动力煤主力合约下跌3.74%。而在现货市场上，多家钢厂下调钢铁价格，部分地区和品种累积降幅高达300元。

从上周周初的大幅上涨再到下半周以来的剧烈回调，大涨大跌之下是市场情绪的极端演绎，而目前的情绪显然已经降温。进入本周，调控政策仍在稳步推进。面对钢铁供应政策不确定性的进一步上升，市场正在回归基本面逻辑。

重点城市钢企再被约谈

  5月17日，国内黑色系商品期货价格进一步下跌，其中热轧卷板主力合约下跌逾5%，动力煤主力合约下跌3.74%。

这是上周黑色系市场上演的“过山车”行情的延续。上周的前半周，动力煤、铁矿石等原料大幅飙升。面对大宗商品的过快涨势，政策从现货和期货两个层面都加强对原料价格的调控力度。

在现货钢厂方面，包括上海市、唐山市等均约谈了本市钢铁企业，要求各钢铁生产企业切实加强价格管理，合理制定价格，并配合政府做好钢材市场稳价工作。在期货市场方面，商品交易所也连续9次出手调整螺纹钢、热卷、焦煤、焦炭等期货品种的交易手续费。

在政策变化预期下，黑色系商品价格在上周四和上周五出现大幅回落，南华金属指数和能化指数分别下跌2.1%、3.6%，个别品种更是经历大涨到大跌的全过程。从周初的大幅上涨再到下半周的剧烈回调，大涨大跌之下是市场情绪的极端演绎。

进入本周，调控政策仍在稳步推进。有信息显示，5月17日，徐州市工信局召开化解钢铁过剩产能工作部署会，会议主要研究部署开展控制粗钢产量。目前，市场焦点放在国家发改委的钢铁产量回头看的行动中，并预期是否会继续有新的区域限产文件落地。当日，全国现货市场价格继续大幅下跌，多家钢厂下调钢铁价格，部分地区和品种累积降幅高达300元。

从5月17日国家统计局公布的数据来看，4月份我国粗钢日均产量326.17万吨，年化11.9亿吨，再创历史新高，大幅超出市场预期。

国家统计局的数据还显示，4月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为9785万吨、7597万吨和12128万吨，同比分别增长13.4%、3.8%和12.5%；日均产量分别为326.17万吨、253.23万吨和404.27万吨，日均环比分别增长7.5%、5%和4.5%，其中粗钢、钢材日均产量均创历史新高。

值得注意的是，目前钢铁企业利润非常可观，一吨热轧板的毛利达到1055元，一吨冷轧板的毛利达到808元，一吨螺纹钢的毛利达到704元，一吨中厚板的毛利达到800元，均已逼近历史最高纪录。

显然，在如此高额利润的推动下，钢铁企业主动限产的意愿非常低。中信建投研究员罗兴表示，按照这个增速，要达到全年粗钢产量压减的目标，仅唐山地区的限产是不能实现的。如果后期有新的限产文件落地，价格有望再度反弹。

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