投资是一场马拉松，将伴随我们的一生。通过多年的总结摸索，我个人已成为ETF的拥趸，也获得了不错的投资收益，近一年时间，收益约130万元，本年度收益额30万元左右。

这些收益，让我对未来的投资充满了信心，也让我更乐于与身边的朋友分享ETF，分享投资心得。

下面的内容分为两个部分，前面部分是ETF的基础知识，后面部分为个人有关投资的思考。对ETF比较了解的朋友，可以直接忽略前面部分。

一、基础知识

一）什么是ETF？

ETF是指交易型开放式指数基金，听起来很难get要点？这里有三个关键词，可以拆开来看：

1、交易型：可通过交易所买卖，基金份额在不同的投资者间转让，总份额不变，变的只是持有人。

2、开放式：基金允许申购和赎回，投资者向基金管理公司申购或赎回基金份额，基金总份额发生变化。

3、指数基金：基金跟踪指数，其持有的成份股不受基金经理个人意愿而随机调整。

指数由相应的指数公司按一定的规则编制发布，指数公司有中证指数有限公司、深圳证券信息有限公司。

以常见的沪深300ETF（510300）为便，其跟踪的指数为中证指数公司沪深300，指数代码为000300，该指数的编制方案如下：

多家基金公司都有跟踪该指数的ETF，其中以510300基金成立时间早，规模大，为广大投资者所熟知。

若需了解各指数的编制方案，可至相应的指数公司官网查看。

二）ETF为我们提供投资境外品种的机会

除了跟踪沪深A股、债券外，很多基金公司还推出了跨境品种，如标普500、日经225、德国30、恒生互联、中概互联、H股ETF等，满足不同的投资需求。

三）股票涨了，ETF价格就会涨吗？

ETF是一篮子证券的组合，各成份证券的价格直接影响到ETF的净值。

盘中交易时段，交易所会发布ETF是参考单位基金净值(Indicative Optimized Portfolio Value，IOPV)，以便于投资者估计ETF交易价格是否偏离了内在价值，一旦有偏离，便会有投资者快速响应，通过低入高出的方式来获取收益，即实现ETF的无风险套利。

套利的力量将ETF交易价格时刻无限接近IOPV。

上述套利机会一出现，谁能捕捉到，就看谁的速度更快，这通常要借助程序化交易实现。普通投资者不太容易捕捉到该机会。

根据软件上的折溢价率来判断ETF是否值得买卖？套利机会大多稍纵即逝，部分软件展示的较高的折价率，通过是根据昨收盘的净值计算所得，已没有参考价值。

四）怎么操作ETF？

拥有证账户即可买卖ETF，简单说，账户可以买卖股票，就能买卖ETF。

和股票相比，ETF不收交易印花税，这也为投资者，特别是短线投资者节省了一笔不小的费用。

和场外申购基金相比，ETF交易的费用也低很多。场外基金建议长期持有，而ETF完全可以根据自身的交易风格，长短兼宜。

二、个人投资心得

一）ETF帮我们提高胜算

以300ETF为例，昨日（2021年5月14日）涨幅为2.52%；

在300只成份证券中，超过该涨幅的为103只，300ETF涨幅超过大部分个股；排中位数的证券涨幅为1.51%。

在所有的4302只沪深A股中，超过该涨幅的为877只，300ETF涨幅同样超过大部分个股；排中位数的证券涨幅为0.92%。

也就是说拿了300ETF，好过很多个股。这种情况在今天1月份，表现的尤为突出。

很多投资者对自己很有信心，相信自己的择股能力，但时间放长看，跑盈沪深300者可能并不多。

二）ETF让我们敢于投入更多资金

在市场里获得高收益，需要有足够的本金和高收益率。ETF是一篮子证券组合，在一定程度上平滑了很多个股风险，持有更安心。

1、股票大跌时，很多时候心里没底，被套久了，要么受不了割肉了，要么坚持长期持有但却总不涨；而ETF，特别是宽基，因相信他迟早会涨，在底部敢于加仓。

2、持有个股，常常会遇到赚指数不赚钱的情况，这会影响到持有心态，而持有ETF，特别是宽基总能随大盘的大涨而挣钱，持有心态会好很多。

本金似种子，敢于在ETF上播撒更多种子，才能在秋收季节有更多的收获。

三）市场大多是震荡的，震荡创造了机会

我的仓位中，一部分留给长线资金，一部分做短线，长线仓位享未来上涨收益，短线是为了更多地捕捉市场中无处不在的机会。我把长线和短线，比做势能和潮汐能。

对大势的判断比具体个股容易很多，用ETF更易于利用势能和潮汐能。

总有人说短线不好做，买卖点不好把握。我的短线策略很简单，即在不断下跌的过程中加仓，每一笔加仓，都为其设置一个卖出目标价，等达目标价后卖出。

也有朋友说，你赚钱是因为行情好，行情不好不是一样被套。此话说得没错，但我并不认为“套”有什么不好。很多投资者一被套，就难受，然后就努力等解套，好不容易解套了，钱没挣着，时间浪费了。对我来说，买入后要做的事就是等达目标价卖出，不管他过程中的价格怎么样，价格怎么样只是用来判断下一笔要不要买而已。被套是必经过程，没什么可怕，下跌过程中尽量播种，然后便静待收获。怕被套，不敢播种，秋收季节只能看他人收获。

四）通过变化品种、仓位，调整攻防策略

1、防守选宽基，进攻选行业：行业ETF的弹性高于宽基，在大盘向好时，可选择行业ETF获得更高的收益率；在大盘走势不佳，又不想降低仓位时，选择沪深300、中证500等进行防守。

上月初期，重仓持有了新能车和恒生互联。4月19日这一天，新能车ETF涨幅达7%以上，获得不错收益。之后感觉大盘要调整，便把主要的仓位分配给沪深300、中证500和H股ETF。

2、防守多用潮汐能，进攻多用势能：行情向好时，持仓待涨享收益；震荡行情，留一部分做底仓，另一部分短线操作，低买高卖。上涨有收益，下跌能播种，涨跌不惧，乐趣多多。

结语：投资市场最终大多人是亏损的，而在操作上大多人又是对自己充满信心，总是觉得自己能抓住涨得最好的那些股票。承认自己的不足，积极拥抱ETF，也许是很多投资者迈向成功的第一步。

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我自己已参加，组合创建的品种还是老相识：新能车、中概互联和H股ETF。这是一个短期活动，非实盘，更多考虑以进攻为主。新能车弹性大，中概互联和H股ETF，主要是考虑互联网企业近期调整幅度大，短期有反弹可能