5月10日，期市收盘，盘面大面积飘红，黑色系领涨，铁矿主力合约午后封涨停，涨幅10%，焦煤主力合约涨停，收涨7.99%，玻璃主力合约午后封涨停，涨幅6.01%，螺纹、热卷主力合约封涨停，涨幅均为5.99%，沪铜、国际铜、苯乙烯、焦炭、郑煤主力合约涨超4%，乙二醇、沪铝主力合约涨超3%；跌幅方面，生猪主力合约跌6.72%，沪锡、菜籽主力合约跌超1%。

  消息快讯

  1、郑商所：自2021年5月13日结算时起，动力煤期货合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为8%，其中2106、2107、2108合约的交易保证金标准调整为15%，涨跌停板幅度调整为10%。

  2、伦敦金属交易所(LME)：铜库存减少3525吨，铝库存减少7375吨，锌库存减少300吨，镍库存减少942吨，锡库存增加50吨，铅库存减少100吨。

  3、大秦铁路(601006,股吧)公告，2021年4月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3069万吨，同比增长3.26%；2021年1-4月，大秦线累计完成货物运输量13824万吨，同比增长18.10%。

  4、贝莱德全球主题投资负责人Evy Hambro接受彭博电视台采访称，世界正在走出一个需求低迷的时期和一个比较长的大宗商品供应投资不足时期。加上全球经济绿色化和财政支出等因素，需求被推高到强于疫情前的预期水平；这次可能产生更协调、全球性的影响，使得这一大宗商品周期比之前由中国拉动的周期更强劲，预计铜价将远高于其历史高点，在资源领域增加产能需要花费很多年，供应无法立即增加以适应即将到来的需求，因此在这些背景下，可以看到“爆炸性”的价格点。

  重点品种分析

  螺纹

  周末到处都是钢铁涨价的新闻，5月10日早间新交所铁矿石期货主力2106合约先涨为敬，在早上7:10开盘后大涨近10%，截至10点30，涨至10.69%，上涨21.80美元/吨。国内商品9点开盘，在境外衍生品大涨、周未钢材调价等影响下，截至10点30，多个黑色产品涨停或触及涨停。

  盘后，宝钢股份(600019,股吧)发布2021年6月份国内期货销售价格调整公告，在2021年5月份基础上调整公告如下：热轧基价上调1000元/吨，厚板碳钢厚板基价上调1000元/吨，型钢基价上调900元/吨。

  从资金减仓涨停的动作来看，市场既恐高又继续看涨钢铁后市价格。处于高位的钢铁没有人不担心掉头，但是在限产预期下又没有人愿意看空螺纹。其实，限产实际效果有多少很难判断，下游需求有多少也很难判断，但是在经历过去半年到一年的缺货之后，下游都担心会没有足够的钢铁开工，拼命补库存，这就是源于恐慌心理。不过，大多数人们的记忆往往都是短暂的，只记得近期缺货的经历，却忘记了更远的过去，因为原材料囤积过多，之后降价导致“经营困难、赔本赚吆喝”的痛苦往事。

  当前市场做多的理由不过是限产预期下，钢铁产量受限，而国内外需求旺盛，再加上国外钢铁企业没有开足马力，所以钢价易涨难跌。虽然短期这个逻辑讲的通，但是长期看涨需要谨慎，毕竟期货市场相对其他资本市场体量依然较小，在洪水泛滥的时代，想要短线左右一个品种的涨跌并不是难事，一个牛散足矣，轻仓操作，着眼长线才是正确的操作姿势。

  玻璃

  华北沙河市场贸易商接货积极，涨价幅度明显增大；华东市场价格上涨20-40元/吨，业者心态向好，对后市仍存涨价预期；华中地区市场成交稳中有升，下游陆续接单补货，企业提涨信心较足；华南区域原片企业整体库存低位运行下，报盘价格上调2-5元/重箱不等。库存上，全国样本企业总库存2223.46万重箱，环比下降1.60%，同比下降75.18%，库存天数11天。

  需求端，受原片价格上涨影响，沙河地区low-e价格普遍上调1元/平方米左右，且后期还有计划继续上调，受资金、高价等因素影响，下游维持刚需采购为主，个别企业出口订单量较为充足。华泰期货认为，建筑、汽车行业有效支持了玻璃需求，同时家电玻璃、制镜出口玻璃、农膜大棚玻璃等也有新的需求亮点，在新增产能有限情况下，后续有望持续，低库存下仍有提涨空间，建议逢低做多，同时注意盘面升水可能引发回调。

  生猪

  据涌益数据，2021年4月份能繁母猪存栏量环比增2.27%，同比增11.74%。大集团企业与上市企业补栏母猪积极性高，中小养殖场与新进企业补栏积极性相对偏弱。供需情况节日期间及节后生猪出栏均重仍较大，体重下降的拐点尚未出现，同时二次育肥仍在持续，导致当前标猪产能后移。需求方面假期对消费提振作用有限，猪价短暂上浮后继续走弱，连续落价情况下压栏大猪养殖场抗价心理逐渐减弱。综合来看，消费未见明显好转，同时标猪产能后移，短期缺口有限。

  供需基本面较节前暂无明显变化，大体重猪源供应充足，市场优先消化大猪为主，标猪相对紧俏，终端需求未见明显起色，是当前制约猪价止跌回升的重要因素。从市场反馈的情况来看，需求恢复节奏迟缓，而供给相对稳定，预计猪价震荡走弱是近期主趋势。