从历史情况看，美联储不会基于通胀加息，只会基于劳动力市场以及经济，失业率是最重要的指标，就业越不行，越不可能缩减流动性，资产的泡沫就会继续吹。

美国的经济是非常态化的复苏：补贴带来的收入高于工资，不去工作很正常。

非农就业人口以及失业率大幅度低于预期

一边是招工难，企业人手普遍不足；另外一边是失业者对于就业岗位的挑剔以及犹豫。美国纽约市的餐馆普遍反映最近遭遇严重的员工短缺，因为员工认为失业救济比餐饮业通常提供的低薪资工作更具吸引力。

需要担心滞胀的风险——疫苗民粹主义

供应链中断引起价格飞涨

上游国家——中游国家——下游需求国

硅晶圆短缺——芯片短缺——汽车生产受影响——经济复苏受影响

印度也是制造业大国，石油石化，纺织，机动车产业，农产品，药品，白糖，手机等众多产业都受到到显著的影响。资源生产国的南美以及非洲也同样疫情严重。由于疫苗接种率的不平衡分布，不同国家的疫情控制出现了显著差异。发达经济体率先走出疫情和需求大幅回升的预期推升大宗商品价格，全球通胀已经出现比较明显的上行。

 从全球的情况看，经济复苏依旧面临很大的不确定，美国经济真实情形需求观，而疫情导致的全球供应链进一步中断的风险还在加剧，“滞胀”风险越来越大。