2021年的年报披露和一季报披露已经告一段落，所以上一篇更新到现在都还没新的文章更新，后面陆续会有2021年的中报预告出来，敬请关注。

之前财报早知道文章里经常会提到一个观念，“净利润断层”，之前一直没有系统性的对这个概念做一个解释，因此这里给大家讲一下何为净利润断层。

一、首先先引用市场权威人士的解释（天风证券研究所）

净利润断层策略是基本面与技术面共振双击下的选股模式，其核心有两点：“净利润”，指通常意义上的业绩超预期；“断层”，指盈余公告后的首个交易日股价出现向上跳空，该跳空通常代表市场对盈余报告的认可程度；

二、我自己认为比较适合小白理解的通俗说法

把上市公司当做一个在市场上找对象的人，而财报公布日是相亲大会，相亲大会上会公布各个人的条件。而公司A条件较差，在往年的相亲大会上是无人问津的，而今年他家里那三亩地被拆迁了，现在突然变身亿万富豪，此消息在相亲大会上公布出来之后，丈母娘们纷纷觉得这小伙子不错，投了赞同的一票，因此这个公司马上跳空高开涨停了，形成了所谓的“丈母娘断层”，哦不，净利润断层。

三、为什么断层了之后还能买/还能涨？

举个简单的例子，假设公司A长期的估值中枢是20倍市盈率，目前也是20倍市盈率，最近这次一季报披露出来业绩100%的增长，按照动态市盈率去推算的话，目前公司动态市盈率10倍，公布财报后的第一天涨停了，+10%，现在11倍的动态市盈率，因为A股的涨跌停板限制，所以估值不能一步到位涨到20倍市盈率。另外就算一季报增长了100%，不确定性也仍然还存在，股价不可能一次到位马上到20倍市盈率的估值中枢，所以如果下面几个季度的利润仍然同比大幅增长，那公司会从断层后的11倍市盈率慢慢涨到往年的合理估值。

四、下面举几个近一年净利润断层的经典案例：

1、   $阳光电源(SZ300274)$  

阳光电源2020年10月30日披露三季报，当天涨幅20%，形成断层缺口，后续101个自然日里涨幅高达206%；

2、   $汤臣倍健(SZ300146)$  

2021年3月6日汤臣倍健披露一季报预告，大超市场预期，开盘第一天收获20%涨幅，后续53个自然日涨幅高达19.43%；

3、  飞亚达

2021年2月5日飞亚达公布2020年业绩快报，当天跳空高开涨停，后面82个自然日34.9%；

4、  最强净利润断层： $热景生物(SH688068)$  

2021年4月23日晚公布的一季度预告，大超预期，第二天一字涨停，后续17个自然日走出了酣畅淋漓的趋势，涨幅高达223.81%；

因为不是所有的断层股都有效，所以面对净利润断层，还是要加以甄别。

五、通过上面四只股票，发现一些好的净利润断层的特点：

1、行业景气度高，业绩超预期是由于整体行业的原因，而非个别公司成本控制原因导致的利润超预期；

2、跳空高开后封单坚决，盘后龙虎榜发现机构席位买入较多，这说明这个业绩机构埋伏的不多，没有借利好出货的情况；

3、当天出现断层后，后续未回补此跳空高开缺口；

4、就算因为市场不好回补缺口，在缺口附近的支撑位有强烈支撑；

六、总结一下使用方法：

1、关注我每日财报早知道，发现业绩超预期的个股做一个初步筛选；

2、通过深入的分析，判断业绩超预期是因为行业景气度提升还是公司精简成本带来的超预期；

3、开盘后观察当日的走势情况以及盘后龙虎榜情况，等断层走出来后，再进行布局；

4、也可以通过我财报早知道里面的净利润断层池进行初步的筛选