过去一个月内，“水逆”的快递巨头们被推至舆论的风口浪尖，一个接一个。

先是顺丰亏损，股价大跌，王卫致歉；

紧接着，两家快递企业被义乌邮政管理局下达警示函；

近日，申通发布公告，预计一季度净亏损0.7亿元至1亿元；

……

当几乎所有人的目光都被上述“水逆”剧情所吸引时，昨日晚间（4月27日），圆通发布了2020年年度报告及2021年一季报，给业内带来了一个不小的“惊喜”。

1

净利大增，成绩亮眼

开扒之前，不妨先来回顾前些天（4月20日），A股快递四巨头发布的3月份快递业绩简报：

通过上述各项数据对比，我们可以看到哪些信息？

1、整体上来看，四家快递公司的业务量都保持了良好的增长态势，说明快递整体的增量空间依然乐观。据国家邮政局预测，2021年快递业务量完成955亿件，同比增长15%左右。更值得关注的是，四家快递的单票收入都出现不同程度的下滑，“以价换量”依然是扩大市占率的最有效手段，也是主流打法。

2、局部看点颇多，以圆通和韵达的“榜眼之争”为例，两家从去年一直延续到今年，在业务量的增速上基本处于“你追我赶”“你赶我超”的状态。打到今年3月份，圆通（59.2%）以接近5个百分点的优势，在业务量的比拼中再次赶超韵达（54.69%）。

结合上述成绩单，我们再把视角回到圆通2020年年度报告及2021年一季报：

数据显示，圆通2020年营收349.07亿元，同比增长12.06%；归母净利润17.67亿元，同比增长5.94%；业务完成量126.48亿件，同比增长38.76%，市占率15.17%，提升0.82个百分点；单票成本2.13元，同比降低18.12%，实现了营收、净利、份额和成本三升一降的良好发展格局。

2021年一季度表现也很抢眼，财报显示，圆通2021年前三个月营收89.6亿元，同比大增61.91%，归母净利润3.71亿元，同比上扬36.69%，扣非净利润3.39亿元，同比增长44.81%。上市公司表示，此番营收增长主要系业务量增长所致。根据1-3月经营数据测算，圆通一季度业务量达到31.45亿票，较2020年同期大增88.9%。

该如何看待圆通这两份“成绩单”？

横向比对手。去年的市占率提升了0.82个百分点，提升至15.17%，说明圆通市占率稳步提升且增势明显，与前面几家对手的差距在缩小。另外，从3月份的单票收入降幅来看，如果圆通的价格再降一些，3月份的业务量是不是就能追上韵达，甚至说超过了？并非没有可能。

纵向看自身。2020全年，圆通的营收、净利、份额和成本三升一降，说明去年圆通在经营管理方面的改善明显，确实让人看到了更多的可能，后劲大，底气足。今年一季度，量收和扣非净利润三个核心指标的同比增长都保持在40%以上，则表明圆通已经走出疫情影响之下的“阴霾”，不但完成了自我“救赎”，战略规划和落地更清晰、有力。

另外一点值得关注的是，除了快递主业，圆通的两大“双子星”——航空和国际两大业务板块的表现也颇为抢眼。

财报显示，其航空业务2020年营业收入11.93亿元，归母净利润2.16亿元，同比增长超200%；子公司圆通速递国际2020年业务收入50.48亿港元，归母净利润2.52亿港元，同比增长超800%。

综上，按照圆通这个势头，接下来的表现更让人期待。

2

厚积薄发，换挡提速

梳理完“成绩单”，再来重新审视圆通的棋盘。

冰冻三尺，非一日之寒；为山九仞，也不是一日之功。通过梳理年报和一季报，老鬼的朋友安德华这样评价：

圆通的业绩表现就好比在高速路上行驶的汽车，在积攒了足够的势能之后，将挡杆推向新的位置。

1、产能释放点燃

纵观近年来的表现，可以明显发现，圆通在“设备”“车辆”“场地”等基建方面的军备投入，不但一个都没落下，而且是全面发力。

据了解，截至2020年末，圆通在全国范围内共拥有枢纽转运中心75个，实施了13个转运中心的改造和扩建计划，完成14个转运中心的搬迁，并布局完成了126套自动化分拣设备，大幅提升转运中心的现代化、智能化水平。公司自有干线运输车辆达3105辆，不断夯实自有运能基础，带来核心资产的掌控力和议价能力明显提升。

如此密集的基建投入，对圆通全网产能的扩充与效益的提升可以说是突飞猛进。所有这一切的诉求和目的很明显，不用老鬼说，大家也能猜个八九不离十了——就是应对激烈的市场挑战和同行竞争。

这样的圆通，一旦将前期积累的产能最大程度的释放出来，可以预见，今年一季度业务强势反弹只是一个开始，接下来随着价格策略的持续落地和层层推进，肯定会带来更大的增量。

2、成本管控助推

快递追求的是规模效应，有了足够的量才有盈利的空间。

反过来说，以规模效应著称的快递也是一种“成本经济”，成本越低，盈利或竞争优势越大。成本怎么降？无非两个路径：一是开源，二是节流，两者相辅相成，看似“微不足道”，甚至可以忽略不计的成本，如果能够节省下来，就是一笔巨款。对日单量以千万计的巨型快递网络来讲，尤甚。

此前，潘水苗就曾表示，“成本管控的颗粒度要做到每一辆车、每一个工位”。由此可以看出圆通在成本管控方面的力度之大，所产生的效果也很显著：

据年报数据，圆通2020年单票快递产品成本为2.13元，整体降幅达18.12%。对比2018年的同比降幅8.04%，2019年同比降幅14.03%，2020年单票成本降幅为圆通近三年降幅最大的一年。 

拆解来看，运输成本与中心操作成本是最大的两项成本，由于科技投入与数字化转型的推进，圆通这两项成本正在快速下降。如下图：

成本优势的领先又进一步带来更广阔的货量空间，2018年至2020年，公司业务完成量分别为66.64亿件、91.15亿件、126.48亿件，增速分别为31.61%、36.78%、38.76%，市场占有率分别为13.14%、14.35%、15.17%。

3、数智化换挡

如果说圆通全网自上而下的扩充产能是为了积蓄势能，那么要想高速行驶，必须要有能够与其匹配的“档位”。

作为通达系中最早自建IT系统，并斥巨资打造数字化体系的快递，圆通在数智化方面的基础积累可以说是最完善，也最丰富的。自潘水苗上任以来，圆通自上而下的数智化转型，可以说一环扣一环。

结合公开信息，老鬼发现，圆通数智化转型的一个重要落脚点就是业务场景的应用，且是无数个串联的场景。

如：自2009年起，圆通就持续投入大量资金开发拥有自主知识产权的快递服务运营系统——“金刚系统”，现已具备对其独立开发及升级的能力。以此系统为底层数据系统，圆通还开发了全链路管控系统，并形成了包括“管理驾驶舱”、“网点管家”、“客户管家”、“行者系统”、“自动化分拣系统”等核心系统和平台，实现了对快件流转全生命周期的信息监控、跟踪及资源调度，管控边界进一步延伸，业务运营数字化、信息化、智能化水平明显提升。

千万不要小看这个动作。圆通要想“吃下”巨大的市场需求，只有将数智化转型为企业经营、管理，才能发挥更大的价值。

4、服务提升加速

服务质量的重要性，无需老鬼多言。行业竞争越来越激烈，且从近期行业监管部门的动作来看，一股脑的追求规模已经不合时宜，现在开始比拼的是品控、服务质量和管理、运营效率。

在服务质量提升方面，圆通所取得的成效可以从如下几个动作中反映出来：

去年，圆通服务质量加速从事后管控向实时管控、被动管控向主动管控转变，质量管控更加科学、精准，快件全程时长持续缩短，客户体验不断改善，2020年，公司整体投诉率较去年同期下降19%，服务质量稳步提升，就是保服务、提质量的最直接体现。

同时，服务质量一定要依靠科技手段，全面向信息化转型。通过大数据分析和云呼叫系统应用，圆通速递做到了全网呼叫中心业务的统一维护和统一监控。截至2020年末，公司已在全网安装、运行云呼叫中心近600家，持续推进共享客服团队建设，提高客户服务热线响应率，目前，公司共在26个省区市建立了129家共享客服中心，支撑更完善的落实和达成。同时，圆通现大力推进统一客服和智能客服建设，着力提升客户服务能力。

在全面保障寄递安全方面，公司综合运用数字化工具，对快件全生命流程进行精准管控，2020年，公司快件遗失率同比下降超45%。

结语

时势造英雄，英雄逐时势。

此前，老鬼有个观点：快递江湖过去的“黄金十年”是时势造英雄，催生了现在这几大上市巨头；接下来的“黄金十年”则是英雄逐时势，考验的是企业决策层的管理智慧。

英雄如何逐时势？两大策略——

一是“产能驱动的成本竞争论”，这是近些年各大快递巨头的主要打法。

二是“规模效应下的资源协同”，这将是未来几年的主要打法。

在老鬼看来，相较于其他玩家，圆通两个最明显的优势是，手握“航空+国际”两大稀缺资源，这为圆通未来的战略布局和价值提升带来更多想象空间。比如去年疫情期间，圆通国际净利暴增，再比如杭州亚运会官方物流服务赞助商花落圆通。

由此看来，通过前期一系列的战略布局和卡位，圆通“规模效应下的资源协同”效应开始显现，抛去意气之争的主观因素，老鬼认为，圆通争夺“市占率第一”的意义已经不大，关键是如何借助资源协同的力量完善和充实自身的业务布局。

近水楼台先得月，正处在提速换挡期的圆通，不可低估。

2021-04-30 11:21:43 来源：驿站