美联储周三公布了3月份货币政策会议纪要。会议纪要称，新冠肺炎大流行和为遏制疫情蔓延而采取的措施继续影响着美国和其他国家的经济活动。美联储官员在此次会议上表示，在追求其经济目标的同时，不太可能很快对其资产购买计划的规模作出改变。

截至周三下午收盘，国内商品期货涨跌互现。动力煤主力合约跌5.74%，纯碱主力合约跌2.58%，沥青(2802, -64.00, -2.23%)跌1.87%，生猪、焦煤(1557, -13.00, -0.83%)跌1.00%；LPG、PTA(4616, -26.00, -0.56%)涨超2%，棕榈(7716, -92.00, -1.18%)油、豆粕(3514, 1.00, 0.03%)、玉米(2685, 41.00, 1.55%)、郑油涨逾1%。

动力煤大幅下挫

  动力煤期货主力ZC2105合约自周二夜盘开始处于单边下行走势，并于周三下午连续两次冲击跌停，最终收于689.8元/吨，下跌42.0元/吨，跌幅达5.74%。ZC2105合约全天成交1059148手，是1月13日以来的最大成交量；持仓量减少65705手至179629手，是1月5日以来的最低持仓量。

电力企业均表示，一季度进厂煤价超高（平均760元/吨以上），目前库存低、日耗高（3月底可用天数不足7天），4—5月份急需为夏季备煤。建议建立稳定的进口煤配额制度。

据国内大型煤炭企业介绍，一季度产量同比增加15%。建议取消现货日指数，直接公布周指数。另外建议在保供期间增产的煤矿，年度总产量核算时予以单独考虑。

国家发改委相关人士对下一步工作作出指示：一是增产增供。按冬季最高产量组织煤矿生产，给各煤矿设定指标。二是稳定煤价。发挥长协压舱石作用，不准跟风涨价。三是把握进口煤节奏，服务于国内经济。四是组织好煤炭运输，尤其是大秦线检修期间，要快速打高秦皇岛港场存至500万吨以上。五是做好预期引导宣传工作。六是强化电网调度运行，优化发电结构（增加非煤发电量）。七是加强监测分析，各企业要建立日例会制度，重要的数据信息及时报送运行局。

国家发改委召开会议并表示，要求按照冬季最高产量组织煤矿生产，如果按照2020年12月底至1月份月度产量3.5亿吨来看，基本是可以满足需求增长。近期国内煤价大幅上涨后，进口价格优势恢复，中期外贸煤需求预期增加。此外，在运输方面，也要求积极组织运输，提高秦皇岛港煤炭库存水平，虽然大秦线检修如期展开，从市场反馈，检修第一日对运量的影响相对有限。

 纯碱偏弱运行

  周三纯碱期货盘面偏弱运行，主力2105合约跌2.58%，收于1852元/吨。

“3月末以来纯碱无新的利好消息刺激，价格缺乏方向的指引，处于1850—1930元/吨区间窄幅振荡，近两日盘面弱势回调。”三立期货能源化工研究员刘双双告诉记者，纯碱回调的原因有三点：一是开工率较高。纯碱价格高位使得开工率不断回升，目前行业内开工基本维持80%以上的水平。据统计，天津碱厂纯碱装置4月4日由于外电跳闸短停，预计3—4天；湖北双环计划4月7日开始检修；云南云维20万吨纯碱装置开车，逐渐提升负荷中。装置短停居多，3—4月装置检修不多，整体供应保持充裕。二是下游采购积极性较低，开始抵制纯碱价格的上涨。周三河南地区轻质碱周边主流出厂价在1680—1700元/吨，重质碱周边主流出厂价在1780—1830元/吨。轻质碱采购情绪一般，重质碱维持刚需采购，整体积极性比较低。供应充足，下游采购积极性偏低，纯碱从去库切换为累库，所以整体盘面维持弱势局面。三是宏观方面，原油价格高位横盘，受OPEC放松减产协议和欧洲疫情蔓延的影响，市场多维持谨慎观望态度，多空双方交投僵持，对化工品指引不强。

  PTA短期表现偏强

  清明节后，PTA开启了一波强势上涨节奏，短期表现相对偏强。当前在成本支撑的背景下，PTA企业集中检修，市场去库节奏明显，叠加下游装置开工率高企，市场看多氛围浓厚。

3月份至今，聚酯综合开工率一直维持在九成以上的高位，而且涤纶长丝开工率接近95%，短纤开工率维持在92.39%的高位，对原料市场存在较强的刚需，对短期PTA供需改善起到了积极的推动作用。从4月7日中国轻纺城成交量的统计情况来看，总成交达到818万米，远高于3月底的707万米。但是考虑到近期原油波动较大，全球不确定风险因素众多，在价格持续走高的背景下，需要谨防其他因素造成的回调。

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