最近上证指数持续横盘震荡，大家都在等待一根大阳线配合成交量增加这个信号。但这个信号真的有用吗？本文将讨论：上证指数放量上涨是否意味着接下来继续上涨的概率大；

首先要选取一个上证指数完整的从牛到熊的周期。本文选的是最近的一个上证指数牛熊周期。起始日期是2013年6月25日，当天最低点是1849.65；终止日期是2019年1月4日，当天最低点是2440.91，时间跨度七年多。下图是这段时间上证指数及其成交额变动曲线。

从图中可以看到上证指数牛熊周期具有很强的“中国特色”。短时间内完成快速上涨和下跌，然后长时间箱体震荡。在上涨的时候成交量逐渐扩大，在下跌的时候成交量迅速缩小。这段时间一共经历了1352个交易日，其中上涨的交易日有732个，概率是54.14%；下跌的交易日有620个，概率是45.86%。

前面说上涨的交易日有732个，也就是说可以统计的样本有732个。分成7组，然后按成交额由小到大排序。前六组每组104个样本，最后一组108个样本。统计数据如下。

图中是上证指数上涨时，不同成交额区间在下一个交易日，后一周以及后两周平均涨幅和上涨概率统计图表。这张图中最明显的规律就是：当日上证指数上涨，并且成交额处于历史低位和历史高位时，后一周和后两周上涨概率要大一些。但是并没有大幅领先于成交额不低也不高时，后一周和后两周的上涨概率。另一个结论是，无论前一天成交量多少，涨幅多少，次日平均涨幅并不大。考虑到长期来看上证指数重心不断上移，并且统计周期中原本上证指数上涨的概率就有54.14%。可以说当上证指数上涨，并伴随着成交量放大，并不能作为投资者提升短期看涨预期的理由。

这里讨论的是历史上某个时间段，上证指数量价关系预测未来短期走势的能力。也许换个时间段，换个指数，或换成其他个股会有不同结果。一家之言，如果不认同一笑而过即可。

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