怎样选择基金经理之——后卫篇

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怎样选择基金经理之——后卫篇

发布时间：2021-3-29 11:29阅读：557

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问一问

从今年春节后，市场一直震荡回调，说实话这波调整可能大家都有预期，但是调整幅度这么大，这么快，是很多人都没有预计到的。我们将一些明星基金经理，按照足球队的位置分门别类，之前已经讲到了前锋和中场，如果没有了解的投资者可以翻看前面文章。今天我们就讲讲偏防守的后卫基金经理们。

首先，带刀后卫，南方宝元债的林乐峰，

南方宝元债是一只历史悠久的老基金了，从2002年就成立了，到现在已经是18年，取得了6倍的回报，年化回报大家猜猜多少，竟然高达11%，也就是说，一个后卫，他已经打出了前锋的水准，屡屡进球得分。而本职工作也没有耽误。

他的股债比例，一般的都是3:7，防守的时候可能到2：8，而到了进攻的时候，顶多也就是30%股票多一点。而用3成股票的仓位，就跑出了年化11%的回报非常了得，其实这只基金，对于绝大多数投资者，都是够用了。而2007年的暴跌，他才回撤了15%，2015年的股灾，他也只回撤了10%，最近这一波下跌，他的最大回撤幅度3%都不到，所以非常的稳健，这样的产品，一直拿着就会很放心。属于善守能攻，当市场出现胜算的时候，他的反击也是很犀利的。

从历史表现来看，他历史上也就2008年赔钱了，2016年和2018年，只是小亏。其他年份，全都是赚钱的，而且收益还都不低，绝大多数都在10%以上。所以这种带刀侍卫的基金，压根不用止盈，一直拿着，收益肯定丰厚。

第二，防守至上，工银瑞信双利债欧阳凯，

他是工银瑞信基金的固收业务部门总监，擅长债券投资。工银双利最高是债8股2，经常就变成债9股1了。防守能力极其出色。

工银双利债也成立了10年，这10年，他就像一只乌龟一样，慢慢的上涨，总回报才翻了一倍多，收益其实并不高，但是算下来也有8%的水平了。

但是欧阳凯有一个绝招，虽然咱收益低了一点，但是我几乎不赔钱。历史上除了2017年之外，任何年份，欧阳凯的工银双利债，都比国债收益率要高不少。2017年是个意外，属于他发挥失常，但是这一年也几乎是平收，没给大家赔钱。到了2018年，那么差的市场环境，欧阳凯竟然还能取得近10%的高收益，这应该跟2017年的提前布局有关。也就是说，他很可能是行动过早。所以也并非是什么错误。2019和2020年的上涨行情，他的表现就很一般了，他一个纯正的后卫选手，在比得分的时候，自然逊色不少，以至于去年我们做年终盘点的时候，大家强烈要求，把工银双利换掉，实在太耽误功夫了，但是去年的牛夫人，今年就变成了小甜甜，今年最近这波大跌，工银双利债，几乎没有回撤，总跌幅还不到1%。有这么一位后方中坚坐镇，我们的组合就会很安心。所以如果你风险承受能力很差，只想拿到一个类似信托的收益，还不想赔钱。欧阳凯的工银双利适合你。

第三，大摩多元收益债李轶

他也是做债券出身的，对于固收有着深入的研究，而且相比于那几位，李轶一直就在大摩多元收益债，已经干了8年。

这8年，股市从低点，开始上涨。但是我们发现，大摩多元收益几乎不吃亏，一路跟着上涨。如今也已经是翻倍的涨幅。8年翻一倍，年化收益也有9%了，也就是说，你在一个指数的相对低点，一直持有指数8年，经历了无数的震荡和回撤，假设你都拿得住的话，其实拿到现在，也就跟大摩多元收益的回报差不多。而大摩多元收益最多只配20%的股票，其他都是固收，他还经常一点股票都不配。比如2018年末，他几乎就没有股票仓位。

如此保守的基金，年化回报怎么样呢？其实非常不错，至少能够贡献出一个超过十年期国债的收益，有时候还给你个惊喜。赚个20%以上，所以他的表现足够稳健，攻击力虽然不强，但是对于一般的得分需求，也算是够用了。最近一年，大摩多元收益债的表现都不佳，甚至可以说是比较差的，那么他在未来极有可能发生均值回归，所以大家如果想赚点保守收益的话，这只基金可以重点关注。本身很稳健，最近一年还表现很差，那就几乎没啥风险了，未来一段时间，至少会取得均值以上的回报，也就是肯定会超过年化9%。

第四，全明星后卫 $易方达安心回报债A(F110027)$ 张清华

上礼拜我们介绍了他的 $易方达安心回馈混合(F001182)$ ，可以作为防守型中场，能守可攻击，而我们一直在用的其实是他的易方达安心回报，

这也是一个债8股2的黄金组合，说明这个后卫比较均衡。他的表现也十分出色，2011年成立，到现在10年时间，已经是2.5倍的回报，年化回报高达13%，很显然这是前锋的水平了。他就像足球世界中的罗伯特卡洛斯一样的存在，虽然是后卫，但是却享受着全明星的待遇。

通过易方达安心回馈的走势我们能看出，他的策略就是波动中我争取不跌，然后牛市的时候，我尽量跟上。

所以从他的数据来看，其实在后卫里比较，防守能力一般，但是进攻能力却十分出色，特别是2014年-2015年这一波，一下就奠定了他的江湖地位。后来的表现中规中矩，

最近5年基本上能够跟上指数的涨幅。这对于一个债8股2的基金来说，也是很不容易了。所以张清华的水平毋庸置疑。假如我们需要守转攻的时候，其实后卫还是需要的，但是可以用这种擅长进攻的后卫，替代那些纯粹的防守后卫。

此外，可以打后卫的基金经理还有很多，比如易方达增强回报债，博时信用债，广发趋势，国投瑞银优化增强债等等，我们选出的后卫是比较多的，因为做资产配置的逻辑就是稳守反击，抓守转攻的机会。这几个后卫一摆，基本上组合的收益就不会低于8%了，所以不管市场怎么下跌，我们都会特别的踏实。而投资为什么总是赢不下比赛，最主要的原因就是前场梅西这样的前锋太多，后卫又太少。结果大举压上的时候，被不讲武德的年轻人偷袭了，损失惨重。

END

以上只是个人观点，仅供参考！！路过朋友还望多多关注，后期也会有更多的分享，也欢迎下方留言，也有整理好的各大基金公司的明星基金经理的代表作产品号码奉上。如有问题我也会逐一解答，最后希望给大家基金投资有所帮助。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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