投资如何避免陷入价值分析陷阱
发布时间：2021-3-25 13:58阅读：342
资质已认证
问一问
堕入价值陷阱也向来是任何价值投资者大亏的根源，价值陷阱主要有两大类，面对正常的价值估值，第一类是看似很低实际上很高；第二类是确实很低但还能更低。以下是对这两类价值陷阱的具体分析。
第一类看似很低实际上很高，投资者买入低价资产或买入较低市盈率的企业股票后，但却发现该资产的价格和市盈率倍数却长期保持持平甚至下降。在投资上，价值陷阱是指表面上估值（巿盈率、巿净率）低但实质昂贵的股票，这种变化是由于基本面的微妙转变开始的。而引起变化的原因主要有周期性业绩高点滑落、短期爆发过后的业绩停滞、盲目扩张后急速萎缩等等因素引起。例如钢铁股在牛市沸腾时期往往市盈率都不高，而且各项指标看似都很健康，但周期性决定了市盈率低点却有可能是市场价格的最高点。还有一些成长股追逐者，往往在成长鼎盛时期较低估值时候误认为其成长会永续，从而坠入了价值陷阱。
第二类确实很低但还能更低。作为巴菲特价值投资的“信徒”，得克萨斯达拉斯市对冲基金圣特尔资本（Centaur CapitalPartners）阿什顿解释过这种类型的价值陷阱：“由于没有足够大的购买群。这样的公司就有可能永远被低估，直到它的增长率为负为止，那时候它们将更加被低估。这种被不断低估的风险在价值圈理论中就被称为”价值陷阱“。”A股投资者可以观察到，我们的银行股，过去始终没有出现大家担心的基本面大问题，并且业绩还是逐年上升的，但即使这样，股价低迷也使不少投资人很受伤，十倍市盈率止不住，八倍、六倍，一直杀到4倍市盈率，并且不少银企破净。
阿什顿的理论，“股票可以分为两类，一是有购买群体的，一是没有购买群体的。巴菲特的伯克希尔？哈撒韦公司就是属于没有购买群体的，在股价已经很高的情况下，从内在价值角度来看它还是非常廉价的，甚至是以80%的折价交易。”所以，我们有可能长期陷入这种价值陷阱的泥潭中去，一旦是重仓遭遇这样的困境，便会造成若干年的投资业绩受损的可能！
现在我们已经基本了解价值陷阱的两种形式，利用我们已知的深度价值理论，如何躲开价值陷阱呢？
1.部分减少估值依赖：在所持企业有一定比例获利后，运用我们深度价值的“三步减仓卖出”的理论其中的第一步减仓之功效，不管估值高低，如果股票价格有过不错的涨幅之后，就要考虑进行起码是第一步的减仓，比如获利50%左右的10-30%的小部分减仓，这部分减仓只以自己较为满意地收益为目标，而不考虑估值因素，这就是为了部分性的避免未来价值陷阱的出现可能。是避免我们投资人“估值盲区”产生巨大危害的一道保险（放心保）。同样，在买入时候永不满仓，严控股票仓位，也是对我们“估值失误”可能性发生的一种缓冲行为。
2.选股谨慎避开热门：选股尽可能避免高速成长过后的热门明星股，阿什顿总是投资于那些成长速度并不是那么快或者价值没有被低估太高的股票，因为在阿什顿看来，这样的股票会吸引众多的深度价值投资者。而热门明星成长股看似很诱人，但正因为追逐的人过多，且盲目崇拜那些具有壁垒、经营特权、能改变世界、高速成长的伟大明星企业，却很有可能掩盖了其间常人无法察觉的“价值污点”和“估值盲区”、以及“成长隐患”！
3.严苛估值综合考量：首先要求估值要有深度，其次要综合各种因素考察估值。因为针对盈利的估值有很大欺骗性，资产属性的估值虽可显示其价格错位，但无法的得到关于收入或者回报的一些信息。如果综合考量行业企业的历史业绩的发展和股东回报稳定的情况，就可以全面了解企业的低估值程度。
4.组合配置仓位控制：组合配置的要点是分散交错配置，虽然组合形成是自下而上的结果，但我们必须克制买入的冲动，即不在同一属性的行业中过大比例的配置，最好适当选择那些略有有对冲性质的行业。并且限定整体股票和单个行业、股票的最大持有仓位。
5.加强场外收益实现：摆脱单纯依赖二级市场的价格涨跌实现交易差价收益，利用选择持续长年高分红企业，来实现场外的收益实现。我们都知道价值投资买股票要像生意人买企业股权一样，这样就要求我们摆脱二级市场购买股票的大众习惯性看法，保持我们独特的眼光，即利用实业企业经营的常识性眼光去选择或购买企业股权，并积极重视持久性的高股息回报。只有实现二级市场外的不断收益实现，这样才有可能摆脱二级市场内的众多不利估值提升因素的束缚。
综上我们可以看出，深度价值躲开价值陷阱的方法归根结底就是将保守思想贯穿始终，即渗透在投资过程各个角落的保守化投资。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
第一类看似很低实际上很高，投资者买入低价资产或买入较低市盈率的企业股票后，但却发现该资产的价格和市盈率倍数却长期保持持平甚至下降。在投资上，价值陷阱是指表面上估值（巿盈率、巿净率）低但实质昂贵的股票，这种变化是由于基本面的微妙转变开始的。而引起变化的原因主要有周期性业绩高点滑落、短期爆发过后的业绩停滞、盲目扩张后急速萎缩等等因素引起。例如钢铁股在牛市沸腾时期往往市盈率都不高，而且各项指标看似都很健康，但周期性决定了市盈率低点却有可能是市场价格的最高点。还有一些成长股追逐者，往往在成长鼎盛时期较低估值时候误认为其成长会永续，从而坠入了价值陷阱。
第二类确实很低但还能更低。作为巴菲特价值投资的“信徒”，得克萨斯达拉斯市对冲基金圣特尔资本（Centaur CapitalPartners）阿什顿解释过这种类型的价值陷阱：“由于没有足够大的购买群。这样的公司就有可能永远被低估，直到它的增长率为负为止，那时候它们将更加被低估。这种被不断低估的风险在价值圈理论中就被称为”价值陷阱“。”A股投资者可以观察到，我们的银行股，过去始终没有出现大家担心的基本面大问题，并且业绩还是逐年上升的，但即使这样，股价低迷也使不少投资人很受伤，十倍市盈率止不住，八倍、六倍，一直杀到4倍市盈率，并且不少银企破净。
阿什顿的理论，“股票可以分为两类，一是有购买群体的，一是没有购买群体的。巴菲特的伯克希尔？哈撒韦公司就是属于没有购买群体的，在股价已经很高的情况下，从内在价值角度来看它还是非常廉价的，甚至是以80%的折价交易。”所以，我们有可能长期陷入这种价值陷阱的泥潭中去，一旦是重仓遭遇这样的困境，便会造成若干年的投资业绩受损的可能！
现在我们已经基本了解价值陷阱的两种形式，利用我们已知的深度价值理论，如何躲开价值陷阱呢？
1.部分减少估值依赖：在所持企业有一定比例获利后，运用我们深度价值的“三步减仓卖出”的理论其中的第一步减仓之功效，不管估值高低，如果股票价格有过不错的涨幅之后，就要考虑进行起码是第一步的减仓，比如获利50%左右的10-30%的小部分减仓，这部分减仓只以自己较为满意地收益为目标，而不考虑估值因素，这就是为了部分性的避免未来价值陷阱的出现可能。是避免我们投资人“估值盲区”产生巨大危害的一道保险（放心保）。同样，在买入时候永不满仓，严控股票仓位，也是对我们“估值失误”可能性发生的一种缓冲行为。
2.选股谨慎避开热门：选股尽可能避免高速成长过后的热门明星股，阿什顿总是投资于那些成长速度并不是那么快或者价值没有被低估太高的股票，因为在阿什顿看来，这样的股票会吸引众多的深度价值投资者。而热门明星成长股看似很诱人，但正因为追逐的人过多，且盲目崇拜那些具有壁垒、经营特权、能改变世界、高速成长的伟大明星企业，却很有可能掩盖了其间常人无法察觉的“价值污点”和“估值盲区”、以及“成长隐患”！
3.严苛估值综合考量：首先要求估值要有深度，其次要综合各种因素考察估值。因为针对盈利的估值有很大欺骗性，资产属性的估值虽可显示其价格错位，但无法的得到关于收入或者回报的一些信息。如果综合考量行业企业的历史业绩的发展和股东回报稳定的情况，就可以全面了解企业的低估值程度。
4.组合配置仓位控制：组合配置的要点是分散交错配置，虽然组合形成是自下而上的结果，但我们必须克制买入的冲动，即不在同一属性的行业中过大比例的配置，最好适当选择那些略有有对冲性质的行业。并且限定整体股票和单个行业、股票的最大持有仓位。
5.加强场外收益实现：摆脱单纯依赖二级市场的价格涨跌实现交易差价收益，利用选择持续长年高分红企业，来实现场外的收益实现。我们都知道价值投资买股票要像生意人买企业股权一样，这样就要求我们摆脱二级市场购买股票的大众习惯性看法，保持我们独特的眼光，即利用实业企业经营的常识性眼光去选择或购买企业股权，并积极重视持久性的高股息回报。只有实现二级市场外的不断收益实现，这样才有可能摆脱二级市场内的众多不利估值提升因素的束缚。
综上我们可以看出，深度价值躲开价值陷阱的方法归根结底就是将保守思想贯穿始终，即渗透在投资过程各个角落的保守化投资。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
赵经理
股票、两融、基金佣金国内超级低
+微信
当前我在线
最快30秒解答
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
如何避免陷入“价值陷阱”（低估值但不涨的股票）？
500
避免单纯看PE/PB，需确认低估值原因（如行业衰退、财务风险），关注盈利反转预期。
500
在进行技术分析时，如何避免陷入指标陷阱？
497
避免陷入指标陷阱关键在于不能单一依赖指标，要结合多种分析方法和市场实际情况综合判断。技术分析指标有其局限性，比如很多指标具有滞后性，不能提前准确预示行情。为避免陷入陷阱，首先不能只看一个指标，应...
497
投资新手容易陷入哪些常见的投资误区，如何避免这些陷阱？
747
投资新手容易陷入不少常见误区。一是盲目跟风，看到别人买什么就跟着买，不考虑自身情况和风险。二是过度交易，频繁买卖，增加交易成本不说，还容易因冲动决策而亏损。三是只看重短期收益，忽略长期投资价值，...
747
如何避免陷入技术分析的“陷阱”？
620
要避免陷入技术分析的“陷阱”，需综合运用多种技术分析方法进行验证，结合基本面分析和市场环境进行判断。同时，要认识到技术分析的滞后性，不要盲目相信技术分析信号，还需关注消息面、政策面等因素对股价的...
620
警惕“价值陷阱”
672
有基金经理表示，掘金港股这片“价值洼地”需基于投资者结构、退市机制、交易规则、市场偏好等差异甄别个股价值，避免踩进“价值陷阱”。 最常见的“陷阱”莫过于“老千股”。在过往的股市交易中，容易暴涨的小型港股往往被投资者谨慎对待。华南某QDII基金基金经理在接受记者采访时说，此类股票的市值较小，通常不会超...
672
期货市场为什么投资者会陷入“追蛇定律”的陷阱呢？
775
你是否有过这样的经历，在某个期货品种上遭遇了挫折，发誓要卷土重来，战胜市场、夺回损失，然而一次又一次的交易后，你不仅没有挽回损失，反而越亏越多。这时一定要小心了，因为你已经进入“追蛇定律”的陷阱。当你执着于过去的亏损时，就像一个带着流血的伤口的猎人在追逐那条曾经咬过自己的“毒蛇”。你一心想要挽回损失，却忽略了最佳的“治疗时间”。为什么投资者会陷入“追蛇定律”的陷阱呢？许多交易者在面对亏损账户时，容易受到损失厌恶效应的影响，对于损失的感觉比得到更加敏感。因此当账户出现亏损...
775
TA的文章
全部>
TA的回答
全部>
优选券商
更多>
热点推荐
-
节后A股下一波主线在哪？速看10+券商最新研判
2026-05-09 13:39
-
余额宝收益率跌破1%，普通人闲钱理财还能怎么选？
2026-05-09 13:39
-
养虾理财用的金融Skill是什么？国泰海通灵犀Skills实测，新手也能装
2026-05-09 13:39
