投资的时候，我们要处理好和历史的关系。为了赚未来的钱，我们不得不研究大量历史，但如果过度沉迷于历史，就会犯线性思维的错误。

周末跟一个人聊经济周期，他说如果能预测经济周期就好了。

我的看法是根本不可能，因为经济周期的预测和天气预测是不一样的。我们能预测天气，是因为我们的预测不会改变天气，通过气象台和气象设备的探测，通过计算机的计算和分析，我们预测明天的降雨概率大，这种预测，不会改变明天降雨的事实。

对自然的预测，我们是独立在外的，或者严谨的说，我们几乎独立在外。即便大部分人知道明天会降雨，也不会改变降雨的事实。

但金融市场不是自然学科，金融市场是人组成的市场，人自己就是其中的变量，人的预测行为，会影响预测结果。因为预测前的你，和预测后的你，是两个不同的你，由于预测存在，你的行为就发生改变了，而这种改变就会影响结果。

当越来越多人都这样预测，形成了一个普遍的共识，越来越多人对这个预测，改变了自己的行为，结果预测内容很可能就不会发生。

假设所有人都预测5000点是顶点，到5000就会开始下跌。那所有人都行为就是在5000点之前卖出，而很多人会提前到4800卖出，甚至有人提前到4500。要是这样的话，广泛的共识会导致实际顶点发生改变。

这本书中有一个例子。就说美国历史上的经济衰退，每一次衰退并非历史的重演，衰退之后，人们从中学习到教训，改变了做法。学会了如何延缓或避免经济衰退，比如发明了中央银行，发明了货币政策，发明了财政政策。

19世纪末，美国基本是每两年发生一次经济衰退，就是这么频繁。到了20世纪初开始，这个频率就变成了每5年一次，到了1950年后，则变成了每8年一次。上一次经济衰退是在2008年，此后一直到2019年，经济一直是增长的，12年没发生过一次衰退。如果2020年不是新冠，那估计还要推迟。

历史不会重复，历史也不是押着相同的，近似的韵脚。

每次经济衰退的原因都不一样，人们会记住教训，会总结经验，会发明新的方法来防止下一次经济衰退。但当下次衰退来临的时候，基本就是我们没见过的形式和模样。

大家一定知道一句话，是黑格尔说的：

「人类从历史中学到的唯一教训，就是人类无法从历史中学到任何教训。」一直以来，这话的解读是：人类无法学到教训，是对人性的一种讽刺。

其实错了。黑格尔不是这意思，这段话是出自黑格尔的《历史哲学》，他的原话是：

「每个时代都有它独特的环境，都具有一种个别的情况，使他的举动行事，不得不全由自己来考虑，自己来决定。当重大事变纷乘交迫的时候，一般的笼统的法则，毫无裨益。回忆过去的同样情形，也是徒劳无功。一个灰色的回忆不能抗衡“现在”的生活和自由。」

黑格尔不是吐槽人们不好好吸取历史教训，而是在说，人们根本就不可能照搬历史教训。