今天来看看玻璃。玻璃经过几日的暴跌，今日尾盘暴力拉涨。玻璃自身的基本面来看还是可以，现在需求还是维持，后市玻璃何去何从，市场众说纷纭。

有智咖认为玻璃中期下跌格局基本有了，这不是哪些资金能够逆转的，接下来只是下跌节奏的差异。有智咖认为虽然基本面并不太强，玻璃期货价格走弱，但是大多头中信期货一直在强力做多，只要该席位资金不跑，估计很难跌得太顺畅。还有智咖认为长期角度来看，浮法玻璃并不悲观。具体如何分析，请随智咖们一起看看。

我觉得玻璃看看2050附近的表现吧，反弹没啥，不反弹才奇怪，甚至有风险。

玻璃中期下跌格局基本有了，这不是哪些资金能够逆转的。

今天反弹一定要有原因吗？如果一定要找个原因的话，可能更多在纯碱这一端。纯碱目前只是算是估值高位，下跌驱动还不够，需要时间，纯碱最大的空头实际是玻璃厂，而玻璃厂要等到自身成交持续走弱，持续累库，打压纯碱的意愿就来了。

玻璃目前基本格局已经成了，湖北、沙河市场成交全面走弱，基本上我觉得很难翻起大浪。接下来只是下跌节奏的差异。

今天的反弹很意外吗？一定要什么原因吗？其实翻翻我上周的回复，这里反弹才正常的。所以上周低位的时候说了，可以买纯碱来对冲，可以买09玻璃来对冲。一周跌12%的玻璃，需要有修复，这个心理准备还是应该有的，现货怎么可能在初期下跌的时候直接干掉12%。沙河现货贸易商成交价也就跌了40元/吨。

玻璃暂时看看2050的表现吧，纯碱看看能不能再磨1980的高位，摸到后我其实不建议继续看涨纯碱的，纯碱目前是估值高位，不太适合持续看多的。其实我甚至对纯碱05在4月后的表现没那么乐观，搞不好会出事。出事的关键看玻璃厂对纯碱高价的接受度，是否接受又看玻璃厂卖的怎么样。总之不看好4月后的纯碱的原因是因为不看好玻璃二季度的表现。


每年春节前后中下游订单状况均处于当年季节性低位，今年也不例外。尽管部分深加工企业职工就地过年有利于深加工产能的快速恢复，但考虑到终端用户的需求匹配协调，深加工企业的开工率难以做到开年即巅峰。当前是玻璃下游消费的季节性淡季，而玻璃日产量水平居于历史高位，整个产业链的库存的累积态势是确定的。在此过程中玻璃企业库存是连续下降的，意味着贸易商和加工企业的库存必然是上升趋势，且是以超过往年平均水平的速度攀升。当前玻璃期货盘面的主要利空因素在于市场心态的变化。短期来看是中下游对玻璃持续涨价的担忧消退，需求方的主动补库行为告一段落，中间环节的主动出库或者盘面套保均使得期货盘面面临进一步下行压力。

中期来看，浮法玻璃供需状况从供不应求转向供需平衡，价格将从趋势上涨转为区间震荡。部分投资者把市场调整与对地产需求的担忧联系起来或许是错误归因。当前房地产市场处于竣工周期，房地产领域的政策变化短期影响在于新建商品房一端，难以对已开工房屋的竣工端玻璃需求形成明显冲击。

长期角度来看，浮法玻璃并不悲观。一是浮法玻璃产业有着刚性的产能置换政策，供给上方受限；二是玻璃产业区域布局日趋合理，企业通过竞争与合作良性互动，对价格的掌控能力增强；三是浮法玻璃产业作为建材行业的重要一支，纳入碳排放权交易的路径已经清晰，玻璃生产成本将有明显攀升。


目前，玻璃贸易商加大了自身库存的出货力度，玻璃出货一般。与此同时玻璃生产企业出库环比业有所放缓。据中国玻璃期货网消息，随着下游贸易商和加工企业第一轮补库存的结束，从生产企业采购的速度有所减缓。同时由于目前玻璃现货市场价格同比去年和前年要高出很多，房地产企业给玻璃加工企业的新订单也比较谨慎，造成了玻璃加工企业再次补库存的意愿不强。生产企业挺价运行为主，一方面自身库存不多，另一方面部分厂家有保价政策。近两天沙河地区贸易商销售的玻璃价格环比有所松动。

从大的基本面来看，二季度玻璃现货价格上涨压力越来越大。

从供应来看，今年以来中国玻璃供应逐渐增加（净增加240万重量箱），潜在新增产能更大。据中国玻璃期货网消息，本月末左右广东明轩二线1000吨建设完毕，准备点火；下个月沙河长城1200吨生产线点火，五一之前出玻璃；正大、德金、金东、鑫磊等生产线也有复产的计划，已经给政府打报告了。

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从需求来看，目前下游加工企业都已开工复产，终端市场需求也已经基本恢复到了正常的状态。其实，目前国内房地产企业给玻璃加工厂的订单数量不多，加工企业基本以按需采购为主，贸易商也开始消耗自己的库存。基于中国房地产调控不断升级的现实，预计今年实际需求很可能低于预期。

从库存来看，本周国内玻璃生产企业库存进一步下降，主要转移至贸易商和加工商手中，玻璃厂涨价去库存的效果非常明显。卓创资讯数据显示，上周主要省市玻璃生产企业库存2860（-447）万重量箱，周环比下降13.52%。其中，沙河厂家库存168万重量箱。


从现货价格来看，今日除了上海地区有所上调之外，其他地区玻璃现货市场基本持稳。目前玻璃现货现货价格处在历史顶部区域，玻璃市场很可能处于牛市的“末期”。

从基差来看，今日玻璃期货价格尾盘拉升，导致玻璃5月和9月合约期货价格较沙河地区重新升水。


不过，虽然基本面并不太强，玻璃期货价格走弱，但是大多头中信期货一直在强力做多，只要该席位资金不跑，估计很难跌得太顺畅。


玻璃自身的基本面来看还是可以，现在需求还是维持，所以库存是下滑比较快，厂家的库存不高，今天与纯碱尾盘同时拉升，今天玻璃公布的1-2月份的产量并没有增长太多，1-2月份平板玻璃产量为16081万重箱，同比增加9.3%，这也是说明高开工率上去后还是没有大幅增产，数据还是偏多一些，整体来看玻璃也是前期持续下跌后反弹，但是未来的供需不如纯碱更好一些，纯碱要注意库存会一个变化很快的变量，如果未来达到130万吨上方可能会逐步有压力，150万吨的时候价格可能压力是非常明显了。而玻璃更多还是要注意销量是更重要的一个指标，目前还是只按反弹来看。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。