我以前做期权主要是研究期权理论和定价模型，但大多数人做期权不需要去了解这些东西。

但会有很多朋友会因为一些知识门槛被拦在期权的大门之外，而且很多做股票做期货的朋友，50岁可能就不太爱学了，觉得学期权很难。

但往往越新鲜的事物和工具，就越有大把的机会。

因为新领域中的人相对比较少，先进来的人成了元老，后进来的人就只能成为韭菜。对老手来说，金融市场是一个以知识经验换取财富的地方，但对于新手，这个市场却是用金钱财富，去换市场经验的地方。

今天，我主要是想跟大家聊聊期权知识、分享一些我自己的交易心得，也希望大家在知识门槛这一块可以少费点时间、少走点弯路。



图片
1
入门期权必须要懂的基础知识

认购期权和认沽期权

图片

图 认购期权

上图中是比较官方的认购期权定义，其中涉及到了两个价格：一个是权利金，一个是行权价。下面我举个例子，希望可以帮助大家理解。

比如，你想买一套商品房，售价300万，后年才能盖好，于是就先跟卖楼的人签了一份预售合同，先付30万定金，约定好2年后你会以300万的价格买这套商品房。

这份预售合同就相当于一张期权了，定金就等于你买期权所支付的权利金。

这里有时间限制（2年）也有价格限制（300万），当然权利也会被限制，即如果2年后你不买这套房子，人家定金肯定是不会退给你的。

下面我们以股指期权IO2105-C-5400这张合约为例，给大家结合实际盘面来说一下。

小师妹提示：IO2105-C-5400是期权合约代码，其中，IO代表标的期货合约代码，2105代表标的期货合约月份，C代表认购期权，5400即行权价。IO2105-C-5400就是指沪深300股指期权在2021年5月行权价格为5400的看涨期权。

图片

图 IO2105-C-5400T型报价

假如，你买了这样一张IO2105-C-5400的股指期权，付了222.4块钱（权利金）之后，你就拥有了在5月份合约到期之前以5400点的价格买入这样一份期权合约的权利。

如果5月份涨到了10000点，到行权日你就可以行使你的权利，用5400点的价格去买已经涨到10000点的期权，那你不就赚翻了吗？这里我们需要注意一下，这张期权合约会有时间限制：5月份合约到期之前，以及点位限制：5400点。

但如果5月份它跌到0或者跌到负数了怎么办，你还会用5400点去买它吗？当然不会，到期合约已经归零我们不要就可以了，也就只损失了买期权时222.4的权利金。

小师妹提示：股指期权和ETF期权是不可以随时行权的，只有在行权日才可以行权，而商品期权可以在到期之前随时行权，另外，虚值期权也是不可以行权的，只有实值期权可以随时行权。

在这里，做期权跟期货最大的区别就是，它的价格永远不会变成负的让你爆仓。

认沽期权思路差不多，这里我就不多赘述了。

虚值期权和实值期权

假如你买了一张IO2103-C-5700期权合约，也就是3月份到期行权价为5700的认购期权，那目前标的价格是多少呢？我们来看看下面这张图：

图片

图 股指期权标的走势

从图中可以看出，标的目前是5400、5500的样子（上图中红色圈起来的部分），而你买的是5700（蓝色线位置），目前行情还没到你买的那个点位，所以你买的就是虚值期权。

你买了5700的合约后，意思就是在3月份这张合约到期之前，你有一个以5700的价格去买一张股指期货的权利，但是目前股指期货的价格是5400点，你还愿意用5700去买吗？但如果3月份它的价格涨到了6000点，你就很高兴了，这不就有3、400点的空间让你赚了吗？

所以如果你买的是虚值期权，最后它涨了变成实值期权后，你可以去行权，但如果到期了它没有涨到5700，还是虚值期权的话，也就相当于你买的彩票没有中奖，这张期权就大概率会归零了。

我个人的话，一般是倾向做实值或者平值期权，就在昨天，我买的一张5200的实值期权，买的时候贵是贵了点，但今天这张期权就涨到了16000，一天就赚了1万块钱，不就挺好的吗？

但在我认识的很多新手朋友中，就有很多很喜欢买虚值期权的。在他们看来，期权越便宜越好，想着买张彩票万一中奖翻了几百倍我不就暴富了吗？可是虚值期权是便宜，但有时它不涨归零的话你也挺难受的。而且彩票千万不要重仓去买，买一两张玩玩就差不多可以了。



图片
2
从股票看期权

其实期权在时间、空间上都被分割了，这是什么意思呢？

如果是股票的话，从时间上来说，它是无限的、永远都会持续下去的对不对？只要我买了一只股票我就可以一直当股东，只要公司不破产就有翻身的机会。但期权就不一样了，如果它没涨到你买的点位，期权就会归零。

期权的一个特点，就是它的时间是有限的，比如3月份、5月份、7月份的合约……此外，期权把空间也分出来了，它的观点也很细致，比如我三月我会看到什么点位，5月份看到什么点位……

这就好像一支在时间和空间上无限持续的股票，被分割成了一段段在时间和空间上都有限制的期权，所以我们做期权难在哪里？

做期权，它会对投资者的要求更高一些，它要求你对时间和价格运行轨迹会有一个相对准确的判断，比如这个标的会在什么时间会走到什么位置，如果你观点错了，那肯定是赚不到钱的。



图片
3
做期权需要了解的指标

前面也跟大家说过，做期权不需要去研究一些很深的东西。这里，我就先带大家来看看交易软件中的期权指标说明，并将一些对期权交易重要和不重要的指标，都给大家标注出来并解释清楚，但后面还是需要大家结合实际，多动手，多思考。

我看很多朋友对交易软件比较感兴趣，我自己一般用通达信来看盘，用文华下单。虽然很多软件的界面有点不一样，但万变不离其宗，多实际操作多摸索一下就可以了。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。