KDJ指标

KDJ指标又叫随机指标，是由K、D和J线这3条线组成的技术指标，期货市场是该指标最早起源的市场，由乔治·莱恩首创，是中短期行情分析的重要工具。

KDJ指标的形态

KDJ指标最早是以KD指标的形态出现的，它只判断出价格的超买超卖现象，而完善后的KDJ指标则融合了移动平均线的观念，形成了比较准确的买卖信号。

KDJ指标在设计过程中是通过最高价、最低价和收盘价来计算，融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的优点，能够准确、迅速地研判行情，如图7-16所示为KDJ指标的基本形态。

图7-16 KDJ指标的形态

在KDJ指标中，J线的起伏变动最大，D线的走势最为圆滑，当价格即将出现或已经出现转折时，KDJ指标的3线也会相应出现不同的交叉现象。

通过取值判断超买超卖区间

KDJ指标中的取值区间为0～100，也就是K值、D值和J值的取值均在这个区间内，这几条线的取值会跟随价格的走势不同发生变化。因此，取值的区间变化会显示当前市场的超买超卖行情，帮助投资者找到买卖点。

J线是KDJ指标中变动幅度最大的线，所以它的数值变动幅度也是最大的，当J值大于100时，当前市场有超买嫌疑，后市价格下跌可能性较大；当J值小于0时，则市场有超卖嫌疑，后市价格上涨可能性较大，如图7-17所示。

图7-17 J值显示的短期买卖点

技能提示

J值的变动幅度比较大，而0和100是超卖超买区间的临界值，因此，当价格位于临界值区间内时，价格一般不会发生较大的变化，如图7-17所示的11月27日J值达到99，很接近临界值，但是下一交易日并未继续突破，因此价格在一日的调整之后继续上涨。

在KDJ指标中，K线和D线的走势相对更平缓，因此它们显示超买超卖区间的数值要比J值小，一般认为是20和80的临界值。

当K值和D值下跌到20以下时，表示当前市场已经出现了超卖现象，后市价格上涨的可能性较大，当K值和D值上涨超过80时，表示当前市场出现了超买现象，后市价格下跌的可能性较大，如图7-18所示。

图7-18 K值和D值显示的短期买卖点

在KDJ指标中，三线的走势具有一致性，价格下跌的时候三线也会跟随下行，当J值创出最低值后，短时间内的K值和D值也会出现最低值。因此，当3个数值同时出现超买或者超卖信号后，价格转势形态正式形成，短期投资者机会来临。

指标中线与线的交叉发出操作信号

KDJ指标中有3条线，这些线随着价格的变动会不断交叉，这些交叉形态是指标发出的短期操作信号。

在KDJ指标中，当J线自下而上穿过K线和D线，同日的K线也会上穿D线，形成向上的交叉，为短期上涨的信号，投资者可以进行短期的做多操作；当J线自上而下穿过K线和D线，同日的K线也会下穿D线，形成向下的交叉，此为短期下跌的信号，投资者可以进行短期做空操作，如图7-19所示。

图7-19 指标线的交叉与买卖信号

指标会与价格形成背离形态

指标的数值是根据交易日的价格计算出来的，但它并不完全与价格保持同步，在一些转折处，指标会与价格形成背离形态。

根据出现背离形态的区域，分为顶背离和底背离，顶背离是指在阶段性的高位，价格保持上涨而指标出现下跌；底背离是指在阶段性的低位，价格保持下跌而指标开始上行，无论哪一种背离形态，它都不是长久走势，价格在惯性走势结束之后会跟随指标的运行方向而变动，即顶背离过后价格会下跌，底背离之后价格会上涨，如图7-20所示。

图7-20 指标与价格形成背离