十年十倍的复利谎言
发布时间:2020-12-1 21:34阅读:387
十年赚10倍,靠谱吗?
假如你买了茅台股票并拿几年,就有10倍。
或者买特斯拉or蔚来汽车的股票,不到一年,你就能赚10倍。
“tenbagger” 一词出自世界级投资大师——彼得.林奇的自传《成功投资》一书,意译为“能翻10倍的股票”。
有人算了一下,假如你想在股市十年变10倍,每年“只”要26%回报即可。
于是,关于复利的传说,又多了一个美妙的数字:26%。
然而,假如你相信如上“复利法则”,也许就掉入了一个谎言的陷阱。
不止在投资领域,关于个人的“成长”和“精进”,也流传着一年抵N年的梦想。
最近,有人问我:
- 一个人可以做到持续地每天进步百分之0.1或者说百分之0.05吗?
- 如果可以或者说有可能达成的话,关键点在哪里呢?难点在哪里呢?
不可能。
我小时候曾经得过一本武林秘籍,上面介绍了一种看起来很靠谱的方法,让人学会“飞檐走壁的轻功”。具体方法是:
-
挖一个大坑,在里面垫很多层草席,一次垫到接近地面;
-
每天锻炼跳出地面,直至轻松自如;
- 取掉一张草席,继续锻炼......
- 再取掉一张......
可惜,少年的我胸无大志,没有亲身实践。你看,这是不是也是“复利思维”的一种简化版?“复利思维”,这个看似有些鸡汤的话题,其实包含了“不确定性、连续性、对称性、预测、幂律分布、肥尾、下注、决策、贝叶斯、长期主义”等好多个有趣的话题。
本文的观点是:
-
绝大多数人对于复利的理解是错误的;
- 极少有人能够靠复利获利。
真相 1
世界被随机性主宰
未来是极度不确定的。并不存在一个清晰的轨迹,让你像爬坡一样每天进步一点点。先来看看随机游走假说。这是金融学上的一个假说,认为股票市场的价格,会形成随机游走模式,因此它是无法被预测的。
- 1863年,法国的一名股票掮客朱利·荷纽最早提出这个概念。
-
1900年,法国数学家路易·巴舍利耶在他的博士论文《投机理论》中讨论了类似观念。
- 另一条主线是,爱因斯坦在他1905年的一篇论文中,从物理界的角度出发研究了“随机过程”,揭示了布朗运动,间接证明了原子和分子的存在。
- 回到金融。又过了整整半个世纪,1953年,莫里斯·肯德尔提出:
- 股票市场价格的变动是随机的主张。
- 1964年,史隆管理学院的保罗·库特纳出版了《股票市场的随机性质》。
- 1965年,尤金·法马发表了《股票市场价格的随机游走》,正式形成这个假说。
- 1973年,普林斯顿大学波顿·麦基尔教授出版了《漫步华尔街》。
笨人很难理解随机性这回事,而聪明人总觉得自己可以控制随机性。例如,我在澳门赌场里观察了一阵子,发现在押大小的赌桌前,假如连续出现了十次大,那么:
-
新赌徒们就会继续跟着押大,认为大的火气正旺;
- 老赌徒们则会押小,他们认为根据大数定律出现小的概率更大了。
一个公正的大小游戏,每一次或大或小是没有记忆的。
对于随机性里关于“无记忆”的这部分,人类的大脑很难接受。
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