螺纹   螺纹周初大幅回调，现货杭州跌20至4230元，天津跌30至3960元，基差小幅扩大，近期降温及雨雪天气导致需求回落，贸易商预期不佳，建材日成交量降至18万吨。需求季节性走弱在预期之内，后期关键在于下滑斜率，10月以来的赶工使螺纹需求大增，类似4-5月的情况，因此后期要谨防出现7月需求快速回落的情况， 而短期成交低迷更多受盘面走低影响。 螺纹利润快速回升，卷螺价差收窄，产量则维持低位，华东盘螺价差维持高位，但在利润刺激下供应存在回升驱动。 在产量明显回升前，以最近一周需求同比增量计算， 去库将放缓但有望持续，从而对现货价格仍有支撑，01合约也将延续贴水修复逻辑，下方暂时关注3840元一线支撑，05合约仍面临地产新开工下行预期的影响，特别是在土地成交连续4个月负增长后。综合看，需求见顶，后期将交易产量回升及需求下滑的幅度， 炉料大涨使成本支撑较强，因此盘面会有反复，短期急跌后不建议追空，相对看好01合约，因此1/5价差收窄后正套可入场。05合约则可尝试依靠前高试空。

热卷   夜盘热卷震荡偏弱，昨日受钢坯价格下跌影响热卷大幅下行，22日下午唐山及昌黎地区钢厂普方坯价格下跌30，唐山、山西地区带钢价格同样有所回落，23日下午方坯价格再跌30，叠加不利天气影响，市场预期后期需求转弱，盘面继续上行动力不足，开盘热卷多头获利了结，价格回落至4000左右。上周热卷周度表观消费量环比增加并维持在高位，但热卷产量增加，总库存虽维持下降趋势但下降幅度转弱，短期供给端压力增加。前期现货价格持续拉涨后，现货成交有所转弱，昨日现货价格多数地区维稳，而目前热卷01合约基差处于低位，若热卷现货价格下跌，将带动01合约盘面继续走弱，关注下方3950元 /吨附近支撑情况。主力逐渐向05合约转移，中期来看热卷远期需求并不过分悲观，但短期受现货市场影响05合约或将继续回调。

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