进入11月份以来，基层潮粮上市量逐渐增加，玉米市场供应缓和，价格松动下行。但目前下游市场玉米走货平稳，预计11月底下游贸易商和饲料企业采购积极性提升，南方市场需求放大。

  1。 近期南方市场玉米价格偏弱运行，较前期高点下降40-60元/吨。

  以具体市场为例，截止到11月10日，湖北武汉港口玉米自提价格2610元/吨，二等陈粮，较月初价格高点回落40元/吨。四川地区东北玉米到站价格2740元/吨，较月初下降60元/吨。

  2。 虽然玉米价格已经有所松动，但下游市场走货未有明显提升。

  首先，下游市场业者仍有小幅看跌预期，主要依据为替代品价格较低。目前下游饲料企业采购小麦的价格仍略低于玉米，以湖南邵阳地区某饲料企业为例，采购湖北小麦到厂价格2650元/吨，目前采购通辽玉米到货价格2700元/吨左右，而采购陈稻谷到厂价格1810-1830元/吨。替代品与玉米之间的价差较大，使得下游业者对玉米价格仍有40-50元/吨的看跌预期。

  其次，市场粮源质量不一，部分粮源毒素指标欠佳。目前市场内新粮上市初期，新季玉米品质仍需经受市场检验。部分饲料企业表示，目前到货的部分玉米新粮呕吐和黄曲霉素超标，饲料中玉米的黄曲霉毒素限量数值多要求在50ppb以下，呕吐毒素限量数值在1000ppb以下，而目前取样粮源黄曲霉毒素在80ppb左右，呕吐毒素数值1200-1500ppb，尚不能满足饲料玉米质量需求。另据市场业者反应，玉米收割后要进行20-40天的后熟期，在后熟期完成后，毒素指标或有降低。

  目前饲料企业仍以按需采购陈粮为主，地区内贸易商接货谨慎，目前以出货为主，市场成交延续清淡，观望意向较强。从下游饲料企业的库存水平来看，根据卓创资讯监测，截至10月30日，国内中大型饲料企业库存在16-20天，库存水平环比下降。目前饲料企业多维持安全库存，后续补库备货的潜在需求较强。

  中大型饲料企业玉米库存动态分析

  3。 南方市场需求或在月底好转。

  根据往年市场运行情况，下游饲料企业多元旦前后陆续开展春节前备货，贸易商在12月中上旬开始询价采购备货，但因全年度玉米看涨预期较强，在产区价格回落到一定低点后，或启动下游市场提前备货采购，预计南方市场在11月底玉米下游需求有所提升，对玉米价格形成一定支撑。

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