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联系人：弘业期货-刘磊经理
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本文转自金融界期货板块，仅供参考!

  后市观点

  原油价格在跌破40美元的路上依然不回头，昨日价格继续大幅下挫，疫情的忧虑仍然困扰着油价。从昨天的走势上来看，布伦特价格最低打到了37.26美元，盘中急跌2.5美元，随后价格有所反弹，最终收在38美元之上，留下一根较长的下引线，目前尚难以判断底部是否真的出现。

  虽然我们看到疫情的二次爆发在新增病例上远远高于第一次疫情时期，但市场面临的环境已经大为不同，风险承受能力相对稍弱的投资者以及风险规避的投资者已经离开了市场，WTI指数合约持续减仓就是最好的佐证，因此不再会出现情绪上的崩溃行情。再者OPEC+的努力也依然没有松懈，下方依然有页岩油成本作为支撑，因此预计此轮油价下跌的幅度相对有限，具有战略性布局的投资者依然可以把握低价行情。

  不过当前原油市场面临的问题要远比今年任何时期都要复杂，不仅大选是一个巨大的变量，疫情的发酵也是一个巨大的变量，在如此大的变量面前，原油市场可能会面临更大的波动幅度和频率，因此做好风控是首要的任务。昨晚的油价日内反弹并不代表已经有效止跌，对于普通投资者而言，谨慎参与，风险承受力较弱投资者宜等到美国大选明朗之后再去介入抄底策略可能会更加有利，减少了价格大幅波动带来的不必要麻烦。但对于具有战略性采购需求的客户群体来说，任何风险事件所造成的绝对低价行情都应该积极把握。

  我们已经面向定向客户提供了策略建议，需要具体投资咨询服务的客户可以联系文末微信。

  每日动态

  【1】WTI主力原油期货收跌1.27美元，跌幅3.4%，报36.17美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.43美元，跌幅3.62%，报38.26美元/桶；INE原油期货收跌3.07%，报230.4元。

  【2】离岸人民币（CNH）兑美元北京时间报6.7066元，较上一交易日纽约尾盘跌209点，盘中整体交投于6.6983-6.7267元区间。

  近期要闻

  【1】标普料未来一到两年不大可能爆发全球债务危机；①标普周四在一份报告中称，基于设想中经济和私营部门需求的复苏，近期内发生全球债务危机的情况可能是可以避免的。②标普全球研究主管Alexandra Dimitrijevic表示，“虽然债务与GDP比例正在迈向历史新高，但我们依然认为近期发生债务危机的可能性不大”。经济复苏的前提是到2021年年中新冠疫苗能够普及，且当前的宽松货币政策能够进一步延续。③然而，近来美欧新冠病例的激增本周对风险资产的投资者人气造成了伤害，因为一些国家为此而采取的新的限制措施有可能使刚刚萌生的经济复苏势头遭到扼杀。④标普预计，包括政府债务、公司债务和家庭债务在内的全球未偿债务总额2020年将增长10%至200万亿美元，到年底时，债务与GDP比例将达到265%的峰值。⑤实力较弱的企业和最易受到社交限制措施影响的行业短期内仍将面临巨大压力，标普预计债务违约案例数量可能会升至2009年全球金融危机以来不曾有过的水平。⑥Dimitrijevic说，“我们关于全球经济明年将会加速反弹的预期并非没有风险，疫情反复、新冠疫苗延迟问世、利率上升、信贷利差急剧扩大、需求反弹力度不及预期等等，所有这一切都有可能使经济复苏轨迹最终归于W型”

  【2】欧洲疫情严峻助推NYMEX油价跌至七周低位，横盘通道下轨支撑已岌岌可危；① NYMEX原油价格在周四欧洲时段再度出现急速跳跌，触及9月9日以来七周新低36.58美元/桶，回吐日内早先全部反弹幅度。因日内欧洲疫情消息再度恶化，德国总理默克尔确认将于下周起启动为期四周的“轻度封锁”措施，令市场恐慌情绪更加变得无以复加。与此同时，美元指数在欧洲央行日内可能被迫释放宽松信号的背景下也重新走高，令美元计价的油价进一步承压；② 当前原油价格将进一步下看36.13美元这一9月初低点的关键支撑，失守该点位将意味着自6月份以来油价盘整行情的破溃，并可能在更多负面消息助推下进一步下探

  【3】瑞银下调原油价格预期，源于疫情卷土重来和利比亚增产速度加快；① 在欧洲需求复苏因新冠疫情反弹而停下脚步之际，利比亚的增产速度又快于预期，面对此情此景，瑞银将截至2021年3季度各时间段的布伦特油价预期各下调了5美元/桶。② Giovanni Staunovo等瑞银分析师在报告中将今年12月底、明年3月底、明年6月底和明年9月底的布伦特油价预期分别下调到了每桶40美元、45美元、50美元和55美元，③ 欧洲国家领导人重新实施防疫封锁政策的决定有可能导致法德等国的原油需求大幅下降，不过这种情况并不在瑞银的基线预期情境内。④ 利比亚增产速度快于预期也对油价产生了进一步的下行压力

  【4】亚洲疫情控制得力减轻股市卖压，美国股指期货跳涨；① 亚洲股市周四下跌，但不及隔夜美股跌幅那么大；油价从低点反弹，美股期货跳涨。亚洲更令人看好的经济前景抵消了投资人对于欧洲再次实施疫情封锁的担忧。②MSCI明晟亚太地区（除日本）指数下跌1%，日经指数跌0.8%，香港股市、澳洲股市、中国股市和韩国股市的跌幅都不到1.5%，目前中国股市更是已经收复全部跌幅。③ 荷兰国际集团（ING）首席亚洲分析师Rob Carnell表示，“亚洲没有也出现第二波或第三波疫情，因为该地区的新冠疫情基本得到控制，因此，（亚洲各国的）国内经济看起来还好。出口仍将疲软...但国内表现仍不错，而且相对（欧美）要好得多。”④ 法国总统马克龙与德国总理梅克尔周三下令实施全国性封锁措施，因为第二波新冠疫情来势汹汹，恐将在冬季来临前击垮欧洲。⑤ 澳洲国民银行（NAB）外汇策略师RodrigoCatril在报告中表示，“直到昨天，市场还在期望应对疫情的医疗服务的改善，将能阻止推出严格的封锁措施，至少在欧洲，这种状况现在已经变了...目前问题在于美国各州是否也将跟进”