“你能闭嘴吗？亏你还是个总统。”辩论会牵动市场情绪！甲醇艰难反弹，为何会崩？
发布时间：2020-10-13 20:19阅读：498
问一问重点品种分析
甲醇三季度以来，国际甲醇非伊产能不堪亏损，纷纷停车，伊朗货源又受制于运力迟迟不能发力。到港在7月之后逐步缩量。而聚烯烃需求良好，国内MTO利润大幅回升，内陆CTO的甲醇装置集中检修，存量产能超负荷运行，休眠产能复产消息不断，港口浮仓与库存开始逐步消化与去化，传统需求则随着国内经济活动的恢复逐步升温，目前已经恢复至一个平台期。从目前情况看，甲醇的需求恢复与估值修复主导的行情已经基本告一段落，盘面方向面临新的选择。未来的交易重点重新转移至供给端，随着甲醇价格的回升，国内产量开始大幅上涨，10月虽然面临一个进口缩量，但11月后，中东与南美的装置回归将会重新反应至到港量，而未来需求端的增量难以匹配，甲醇经历千辛万苦反弹可能无法维持太久，整体仍对甲醇持一个中性略偏空的态度。铁矿9月30日铁矿石期货放量大涨5%，但10月份铁矿石2101合约震荡走弱的概率大。后期需更加关注钢厂开工情况和港口铁矿石库存数据的变化情况。如果钢厂的生铁产量不减，铁矿石港口库存难以增加，那么铁矿石企稳回升的概率增大。如果钢材利润明显下滑，或者废钢的价格开始大幅回落，那么铁矿石则会受到一定压制。另外，建议近期重点关注国外疫情的情况，尤其是巴西和澳洲，如果这两个主要生产出现了影响铁矿石出口的情况，那么铁矿石会因为事件驱动而波动加大。展望后期，由于目前铁矿石的港口库存和钢厂库存都比较低，而且钢厂的铁矿石需求总体稳定，直接导致铁矿石近月合约更加坚挺；同时，市场依旧对于疫情带来的经济下滑存在担忧，所以远月合约依旧较弱。因此，采用正套策略安全性较高，铁矿石近月合约应该强于远月合约。沥青一直以来强势的沥青裂解价差终于在三季度迎来了拐头，虽然说今年总体沥青的需求依然远远好于往年，但无奈在超长超量超范围的降雨下，以及更为过剩的供给端打压下，炼厂和贸易商也不得不以降价促销来应对。单纯从需求端而言我们还是一如既往地乐观，但在今年沥青产能大投放、稀释沥青大进口的背景下，叠加良好的加工利润，短期供需宽松的格局不会改变，沥青上行反转的压力依然很大，但考虑10月份去库周期可能全面启动，短期下方空间也相对有限。
重点事件关注
1、20:15 美国9月ADP就业人数2、20:30 美国第二季度实际GDP年化季率终值3、20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率终值4、20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值5、20:30 加拿大7月GDP月率6、21:45 美国9月芝加哥PMI7、22:00 美国8月成屋签约销售指数月率8、22:30 美国至9月25日当周EIA原油库存9、23:00 美联储卡什卡利发表讲话
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