棉花的供需格局

立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

找证券公司 | 找期货公司

叩富问财>资讯>其他>棉花的供需格局

棉花的供需格局

发布时间：2020-9-8 10:54阅读：585

资深期货投顾期货

资质已认证

帮助3.5万好评2598 入驻8年

问一问

最近多数大宗商品上涨，少数如橡胶油脂等还很强，化工在去库的欢呼声中也在上涨，棉花也随着大宗上涨，下游似乎走货也在加快，棉花还能继续上涨么？供需大格局是怎样的? 今天就来讨论一下。首先是供给端，尽管目前下游需求在不断恢复，但是库存仍是农产品中相比较差的，昨日，国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的9月份全球产需预测称，疫情之下棉花市场复苏程度有限，产量和库存高企，消费增长缓慢。调整后产量为2505万吨（+29），消费量为2435万吨（+49），期末库存为2271万吨（-18），很多人对此没有概念，通俗用大白话讲，这个库存用全球用一年的，即不算新棉的情况下，用一年，所以目前虽然在去库存，但是库存过于庞大，这会对未来的上涨空间形成限制。
然后是产量端，即新棉，这两天新疆开始全面解封，当然也是新棉开始采摘的时间，目前确切的产量也难以预估，但是因为面积削减，预估今年棉花产量有所下调，按照卓创的数据预测如下图：
640?wx_fmt=png&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

640?wx_fmt=png&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

当然，这个只能做预测值，产量略减少的格局应该是不会变。另外一个是美棉，因为中美第一阶段的贸易协议，中国对美棉的采购可能会让国内去库存节奏变慢，但是会对美棉起到支撑，相当于国内基差可能变弱，但是期货价格会处于一个缓慢爬升的趋势。9月1日国家发展改革委发布消息，2020年发放棉花进口滑准税配额40万吨，全部为非国营贸易配额，且限定用于加工贸易方式进口。接下来进口棉将会不断，美棉会成为期货盘面的一个风向标。而美棉目前正在受到飓风影响，美国农业部8月31日发布的美国棉花生产报告显示，截至8月30日，美棉蕾铃率为93%，前周为88%，去年同期为95%，5年均值为95%。美棉吐絮进度为29%，前周为22%，去年同期为34%，5年均值为26%。美棉优良率为44%，前周为46%，去年同期为48%；其中得州优良率为29%，较前周持平，差苗率为42%，较前周增加5个百分点。有机构预测本周优良率可能继续下调。然后来讲需求端，据海关统计，2020年7月我国出口纺织纱线、织物及制品159.769亿美元；2020年1-7月我国出口纺织纱线、织物及制品900.804亿美元，同比增长31.3%；2019年1-7月我国出口纺织纱线、织物及制品686.309亿美元。但是，需要注意的一点是，服装出口4676亿元，下降13.8%，这表明大环境的需求并没有完全恢复正常，而且因为中美的摩擦，美帝开始对新疆指手画脚，制造各种谣言，据说还指着个牛棚说是集中营，徒增笑话，但是中美的摩擦始终是一个定时炸弹，让下游需求恢复不到一个高点。
再说说其他的，比如印度，印度棉也有举足轻重的影响，最近棉花回调也有印度下调拍储底价的影响。而对于国内，最近也开始流传收储的消息，这个消息其实很早就有，比如豆油白糖等都有些传闻，而棉花肯定是新棉上市开始，此举也会对国内市场起到一定的托底作用，且增加了战略储备，一举两得，但是确切的消息还需等待。
总的来说，棉花今年并不具备大行情的特征，库存大，消费恢复缓慢，大涨或者大跌的极端行情基本不会出现，行情有一定的阶段性，或者波段操作对于投资来说更加合适，而目前多头最有利的条件是，价格还很低，所以短期做多头还是有利可图。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

资深期货投顾

期货期权诚信开户，低手续费保证金，您的期货期权投资助手，专业

+微信

当前我在线最快30秒解答立即追问 99%的人选择

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读

纯碱期货的供需格局何时改善？有何信号？

纯碱期货的供需格局短期内改善概率较低，需密切跟踪供应减量和需求回暖信号。行情波动大，策略需动态调整，建议加微信获取实时指导。供应端持续施压：新产能如连云港110万吨和湖北双环40万吨已放量，产量...