· 融资融券佣金利率成本价，两融利率5.99%，资金量大还能更低！

· 股票基金开户支持同花顺、 科创板港股通开户佣金超低，期权1.8！

· 支持量化实盘（MC、Python、matlab自写策略条件单）

· ETF、LOF基金万0.6，可转债万0.5

· 电话：16602822086

本周央行重启逆回购，国债价格触底反弹。但是考虑到通胀回升，预计国债的弱势格局难改，近期可能会小幅回调。

  通胀数据好于预期

  2月14日，国家统计局公布的数据显示，国内1月的PPI同比增速为6.9%，预期值为6.5%，前值为5.5%，创2011年8月以来新高；CPI同比增速为2.5%，预期值为2.4%，前值为2.1%。大宗商品的上涨是从2015年年底启动，在2016年9月开始加速。虽然去年一季度大宗商品已经开始上涨，但是由于基数比较低，近期PPI的表现非常强劲，有助于提升企业特别是原材料生产企业的利润率。自2013年11月以来，CPI就一直维持在0—3%的区间内非常稳定，但是近期CPI有缓慢回升的迹象，存在突破3%的可能性。

  从目前的情况来看，由于去年一季度大宗商品的价格基数较低，即使近期商品价格滞涨甚至下跌，2月、3月的PPI数据表现强劲也是难以改变的事实。由于翘尾因素的存在，通胀水平可能没有PPI数值反映的那么高。因此，PPI和CPI数据表现较好对于国债的实际压制作用有限，这点从盘面可以得到印证。不可否认的是，目前国内已经进入了高通胀时期，各类资产必须提高自身收益水平对高通胀进行弥补，因此固收资产的二级市场价格承压是大势所趋。

  笔者认为，通胀数据向好，对于债券产生了一定的压制作用。从趋势上来看，国内已经进入高通胀时期，通胀对于债券的压制将会一直持续。