股票期权 2020年9月3日，沪深300指数跌0.55%，收于4817.10。50ETF跌0.24%，收于3.387。沪市300ETF涨0.41%，收于4.884。深市300ETF跌0.38%，收于4.968。 中国8月财新服务业PMI为54，连续四个月处于扩张区间，预期53.9，前值54.1。制造业和服务业从疫情中迅速恢复仍是当前经济运行的主基调。过去半年中，外需和就业总体表现低迷，8月服务业就业开始回暖，制造业就业亦接近拐点。央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，今日有1000亿元逆回购到期，当日净投放200亿元，终结此前连续六日净回笼。人民币兑美元中间价调升57个基点，报6.8319，连升8天，创2019年5月13日以来新高，支撑股市走强。沪深指数短期料将维持震荡上行走势，股指仍有继续上涨空间，总体操作思路以回调做多为主。期权方面，期权波动率维持高位，短期维持26%水平，从波动率角度看波动率偏高。投资者可买入牛市价差降低做多成本，推荐策略：沪深300ETF期权买入9月购4.8，卖出9月购5.0。

商品期权 美国上周首次申领失业救济人数为88.1万，预估95万人。隔夜美股重挫，市场认为国际关系恶化以及美国财政刺激措施迟迟未出台导致投资者信心受挫。美国总统特朗普则将美股暴跌归咎于假新闻压制民调。总的来说，美元指数长空格局确立，在全球货币宽松的背景下，对黄金、大宗商品均有所利好。但美国大选临近，中美地缘政治风险犹在，且中印、台海矛盾也未解决，未来“黑天鹅”事件仍有可能发生。且短期美元指数反弹，美股暴跌，市场风险偏好降低，建议稳健的投资者构建多单的同时，以5%-10%左右资金买入看跌期权进行保护。