暴跌9% LPG走上收基差之路?
发布时间:2020-8-22 21:29阅读:314
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LPG期货从昨日夜盘便一路走低,白盘开盘更是跳水下跌,最深跌幅超过9%,截至收盘,LPG主力合约下跌-255/6.64%。
为啥突然暴跌?
市场传闻大商所可能回把LPG的仓储费由现行的1元/吨.天调整为5元/吨.天,改仓单注销期为3,6,9,12月。
目前市场观点认为,过低的仓储费抑制了厂库参与交割的意愿,若交易所将仓储费上调至市场水平,厂库提供库容参与交割的意愿将大大增强,因此盘面出现明显的抛压。
市场传言未必是空穴来风,LPG11-12合约的月差收盘拉至近期高位,也反映了市场的心态。
基本面逻辑支持下跌吗?
LPG自3月底上市以来,主力2011合约就因偏离现行定价体系、缺乏定价基准,导致期货走势一直处于放飞自我的状态。
基差一路下跌,期货盘面一度升水超过千元。因此期货价格一直受到负基差的挑战,市场对于基差的收敛一直存在着强烈的预期。
随着时间接近8月底,9月CP价即将出台,远月LPG也将获得定价参考;(按照目前市场预测,9月CP价约为360-370美金,不计运费、升贴水折算,落地价在3100附近);参考此价格,盘面3800-3900的价格偏离度有些高了。
后续现货方面,即将进入传统“金九”月份,随着天气转凉,终端消耗能力增加,市场预期需求将呈现增长的趋势,同时现货价格也将继续上涨。
今日盘面大跌后,基差回到-700附近,后续随着定价参考逐步明确,远期定价将逐步回到合理区间,基差也会回到正常的范围,LPG将走上基差收敛之路。
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