新一哥诞生，券商老大需要规模与实力并重，打造航母级券商
发布时间：2020-8-14 11:08阅读：324
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券商“新一哥”诞生！从8月6日至10日，因连续三个交易日涨幅超过20%，市值飙涨超过700亿元，中信建投A+H股总市值达到3925.8亿元，超过中证证券的3923.31亿元，这意味着中信建投成为券商行业“新一哥”。
中信建投能成为券商行业“新一哥”，一方面与近段时间以来其股价涨幅不俗有关。今年7月份以来，沪深股市走出一波强劲的上涨行情，其中券商板块又是领涨板块。7月份至今，中信建投最大涨幅达52.72%；而中信证券最大涨幅则为42.47%。两者涨幅相差10个百分点，这也为中信建投成为“新一哥”奠定了基础。
另一方面，从流通股本来看，中信建投明显要小得多。由于限售股仍然没有解禁，目前中信建投流通股份只有11.64亿，与中信证券近百亿流通盘相比，完全不在一个档次。相对而言，由于中信建投流通盘较小，资金拉抬股价要容易得多。中信建投上市以来股价保持上涨态势，显然与其较小的流通盘也是有关联的。
当然，相对于整个券商板块，中信证券与中信建投的涨幅高于板块的平均水平，这也与两家券商频频爆出的合并传闻有关。近期市场多次盛传中信证券与中信建投合并的消息，尽管两券商多次进行澄清，但传闻仍然没有消停。市场的捕风捉影，也成为其股价被炒作的爆点。
国内券商行业“一哥”的位置一直为中信证券所占据，此次中信建投“后来居上”，虽然与其股价上涨以及盘子较小有关，但从客观上讲，近年来，中信建投所取得的成绩亦是有目共睹的。在某些方面，中信建投甚至走在中信证券的前面。因此，中信建投成为券商行业“新一哥”，也并非徒有虚名。
其实，无论是中信证券持续占据券商行业“一哥”的位置，还是中信建投成为“新一哥”，都不值得大惊小怪。重要的是，作为券商行业的“一哥”，不能仅仅通过股价的上涨，市值的飙升，更需要其规模与实力并重。
历经整顿潮之后，目前国内券商行业的发展已步入平稳发展阶段，由于资本市场诞生的时间并不长，因此跟随资本市场同步发展起来的券商行业，仍然存在这样或那样的问题。比如证监会对券商行业实行分类监管制度，但目前没有一家券商能够达到三“A”级别。再如，像中信证券、中信建投、国泰君安等券商虽然成为了头部券商，但与境外知名投行相比，其规模与实力仍然存在较大的差距。
而随着资本市场不断对外开放，不仅大规模的外资直接进入二级市场，与此同时，外资也已开始进入证券行业，包括设立独资的证券公司、基金公司等。由于拥有丰富的管理经验，在人才储备、创新机制等多方面有优势，外资的进入，必然对国内券商行业的生存空间形成挤压，也将进一步加剧券商行业的竞争。基于此，为了生存与发展，多年前多家券商不惜铤而走险的一幕是否会重演无疑是值得关注的。
而无论是从券商行业做大做强方面看，还是从今后走出去的角度看，国内券商的整合实际上已刻不容缓。从这个意义上讲，中信证券与中信建投证券的合并传闻，也并非空穴来风。
证监会多次透露出要打造“航母级”券商的意愿，无论哪家券商成为行业“一哥”，都无法与打造“航母级”券商更具有战略意义。个人以为，让“航母级”券商成为券商行业的“一哥”，打造多家“航母级”券商，才是券商行业发展的大方向，对于这个大方向，也应坚定不移。
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长证李顾问
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