事项：　　2013年12月3日，中南传媒收到控股股东湖南出版投资控股集团有限公司转来的 《中国银监会关于湖南出版投资控股集团有限公司筹建企业集团财务公司的批复》，对此我们点评如下：　　评论：　　银监会的批复标志财务公司取得实质进展，公司战略更进一步　　根据公司公告，收到《中国银监会关于湖南出版投资控股集团有限公司筹建企业集团财务公司的批复》标志财务公司进展取得实质性突破，同时银监会要求筹建工作须自批复之日起6个月内完成，时间窗口将如期推进公司战略。　　我们认为，成立财务公司将进一步提升中南传媒资金管理和使用，有助于公司战略的推进和长期目标的实现， 同时财务公司的经营将增厚公司业绩。预计2014年至2018年5年期间营业收入将达31.8亿元，利润总额将达17.9亿元。我们认为，财务公司的成立对公司而言具有重要的战略意义，同时为集团未来的发展提供经济基础。　　财务公司牌照具有稀缺性，对中南文化战略推进具有中长期影响　　财务公司牌照需要通过银监会发放，同时《中国银行业监督管理委员会非银行金融机构行政许可事项实施办法》、《申请设立企业集团财务公司操作规程》和《企业财务公司管理办法》各项规定指标反映设立具有较高门槛，而财务公司符合各项软硬件指标，其牌照在市场上具有稀缺性。　　中南传媒在文化转型中走在行业前列，今年以来通过一系列动作逐步实现全媒体经营，财务公司的设立对公司战略推进具有中长期影响。我们一贯坚持转型过程中个股应具备：（1）公司具备国有背景且市场化程度高； （2）公司应该在区域内具有独特性和唯一性；（3）公司应该具有较强资金实力； （4）公司具备有从稳健资产向弹性资产兼容的商业模式。持续看好中南传媒在转型过程中的战略布局和长期价值。　　风险因素：　　数字内容业务爆发的不确定性；跨区域并购风险；大小非解禁不确定性。　　投资建议：　　考虑到国家“十二五”文化规划下，公司的产业链特色与行业龙头地位，以及产业未来转型和科学发展与公司战略匹配，我们维持公司2013/14/15年EPS为0.60/0.75/0.9元的预测，当前价11. 16元，对应2013/14/15年PE为19/15/12倍。综合考虑公司行业地位、业务转型，我们维持目标价18.75元，及“买入”评级。（广发 证券）
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