铁矿石：昨日盘面出现明显回调，夜盘跌幅进一步扩大，前期多单出现了集中的止盈离场，本轮上涨暂告结束。从外矿本期的发运情况来看，澳矿的发运量随着检修的结束如预期般开始回升，本期环比增加141.6万吨，重回1700万吨上方，其中发往中国的量为1491.3万吨，环比增加95.7万吨。巴西矿发运量的恢复更为明显，本期澳巴矿共发运2363.9万吨，环比大幅增加381.6万吨。预计当前外矿到港量偏紧的局面后续将逐步得到缓解，铁矿供需将逐步从当前的供弱需强过渡到供需两旺，港口库存也将逐步止跌企稳。从Mysteel对全国样本钢厂的调研情况看，6月的铁水产量仍有进一步上升的空间，日均铁水产量有望突破250万吨，对进口矿仍将维持较高的消耗。在供应端确定逐步复苏的预期下，后续铁矿价格的演绎方式将主要取决于当前终端用钢高需求的持续时间，近期铁矿和焦炭价格的大幅上涨已开始压缩钢厂的利润空间，待南方进入雨季后将考验终端用钢需求的力度，一旦出现走弱，成材高库存高产量的压力将施压盘面价格，届时将对原料端铁矿价格形成负反馈。总体看来，铁矿供需拐点将现，后续价格将开启下行模式，操作上当前可尝试空单入场，第一下探目标位为660。