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国际原油市场供需结构显著改善，油价止跌企稳。在油价“站稳脚跟”的背景下，下游能化商品做多信心逐渐恢复。可以看到，近期，沥青2012合约运行重心上移。昨日，更是长阳收涨3.32%。

近一周以来，沥青期货2012合约呈现增仓放量态势，多空前20席位的总持仓量也明显回升。交易所的持仓数据显示，多头持仓量从5月18日的209221手增加至5月25日的261711手，累计增加52490手；空头持仓量从5月18日的269331手增加至5月25日的316146手，累计增加46815手。原油价格企稳，给予沥青多头推涨信心，叠加下半年国内基建投入预期增强，道路施工需求释放，市场做多意愿回升，多头力量占据主导，净空头寸随之下降。沥青2012合约净空头寸由5月18日的60110手减少至5月25日的54435手，净减5675手，降幅为9.44%。

5月25日单日，虽然前20席位呈现多空双增景象，但多头增持力度超过空头。其中，多头增持28708手，空头增持26902手。

具体来看，多头前20席位中，增持的席位有14家，减持的席位有6家。增持方面，华泰期货席位增持力度居前，增加15521手。同时，永安期货席位、中信期货席位、方正中期期货席位、国投安信期货席位、宏源期货席位、混沌天成期货席位、东证期货席位、中信建投期货席位、新湖期货席位、山金期货席位、申万期货席位和中财期货席位增持数量也较为明显，分别增加1903手、801手、3182手、975手、428手、7115手、2295手、1022手、1162手、2539手、2216手和302手。减持方面，国泰君安期货席位和浙商期货席位减持力度居前，分别减少5091手和3110手。同时，银河期货席位、海通期货席位、宝城期货席位和瑞达期货席位减持数量也较为明显，分别减少1376手、250手、247手和522手。

空头前20席位中，增持的席位有18家，减持的席位有两家。增持席位中，永安期货席位和华泰期货席位增持力度居前，分别增加8167手和6063手。同时，银河期货席位、浙商期货席位、中信期货席位、一德期货席位、盛达期货席位、国投安信期货席位、广发期货席位、五矿经易期货席位、鲁证期货席位、宝城期货席位、徽商期货席位、东证期货席位、中大期货席位、中财期货席位、方正中期期货席位和大地期货席位增持数量也较为明显，分别增加3434手、1279手、337手、664手、2479手、475手、1960手、2923手、1620手、2562手、565手、1547手、229手、920手、730手和988手。减持方面，只有国泰君安期货席位减持数量明显，减少9922手，兴业期货席位仅减持118手。

通过昨日多空前20席位持仓变化发现，多头主动性增持明显。其中，部分主力席位在多单上的增持数量远超其空单增持数量，以华泰期货、方正中期期货和东证期货为例。在多头力量占据主导的背景下，主力席位净空头寸下降，多头氛围趋浓，有助于推涨沥青2012合约价格。

编辑：房俊

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