昨天早盘我们说到消费股没有个20%的回调难以吸引长线资金，结果当天两大化妆品巨头就回调近10%。其实我们在几周前就不断提示了消费品的风险，听从的客户早就开始逐步减仓，所以今天的下跌影响并不大。高价消费品内部其实也有分化，比如高价白酒就没怎么跌。
      茅台贵不贵？按照目前国债收益率2.7%来看，对应37倍PE，茅台差不多在这个附近，所以虽然茅台股价很高，但是并没有明显高估，但是化妆品就不同了，珀莱雅估值上100了，这就非常贵，大家要知道消费品不具有爆发属性，不可能常年维持超高PE。
      再说科技，有人同样会说科技股一样爆贵，这点我们也必须承认，但是在当前时点科技具备高增速的可能，例如国产替代概念等等。相比而言此时科技尚有一点点理由，正因为如此，我们始终建议客户参与科技要控制仓位，也许收益不会太高，但是可以规避高波动以至于减少交易犯错的概率。

今日策略：

       鉴于消费股超高的估值，我们暂时调出珀莱雅以及洽洽食品，保留绝味食品。同时调入益丰药房和中国平安。很多投资者希望配置医药股，但是此刻优质医药同样面临高估的风险，例如我们非常看好的赛道CRO。而药房要相对好一些，零售药店的地位电商无法替代，他有专业性和及时性两大属性，就像电商无法替代街边便利店一样。目前在已经上市的药店公司里面，益丰药房的成长性是最好的，而且连锁本身也是一个非常好的商业模式。调入中国平安更看重的是他的估值优势，保险不是普通金融，他具有消费属性，显然在当前环境下中国平安是一个相对稳健的品种。科技股非常考验交易能力，芯片要观察300661圣邦的动向，一旦短期无法创新高，这里就形成一个双头格局，这也是我们要防范的风险。虽然指数出现暴跌概率不高，但是盈利较为困难，降低交易频率的同时控制好仓位结构，重仓押错对象必然十分痛苦。【风险自担，仅供参考】

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