这两年可转债很热，历史回溯数据，也都证明了投资可转债的收益率颇丰。要知道，可转债这个工具，和股票相比，存续期限，最多只有短短的6年，实际上现在已经退市的可转债，平均存续时间只有2年多，如果我没记错的话。

凭什么一个2年多的上市证券，可以让你获得超额收益呢？这个超额收益来自哪里？总不可能凭空产生。可转债的投资人作为一个总体，获得了超额收益，那么这个超额收益，自然来自于可转债的发行者。

为什么可转债的发行者，可以愿意让投资者获得如此之多的超额收益呢？分析下来，我觉得一种合理解释就是，制度红利。什么意思，就是可转债这种融资工具，相对于纯债融资和股票增发的制度红利。也就是说，上市公司发行可转债，是比增发股票更加便捷的一种融资方式，得益于这种融资方式给上市公司带来的便利和好处，所以上市公司愿意将部分好处让渡给可转债的投资人 。



温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。