如约降波别大意，更新期权隐波历史分布概率数据
发布时间：2020-5-9 16:56阅读：639
问一问
从业认证|
从业9年
消息面回归平静，日内经济数据有好有坏，出口数据比想象好、服务业PMI比预期差，总体都不算离谱。A股今天在本轮高位小幅收阴，至收盘300与50指数分别小跌0.29%、0.33%。今天标的如期平稳，期权隐含波动率也是如约走低，写稿时刻弹出即时新闻提中美贸易官员下周可能通话（也算是给特没普五一搞的毛衣战阴影安抚了），两会在前应该还得往平稳向好了预期。期权市场今日降波可为平稳酣畅，300和50期权隐波跌幅均在1个+波动率。分别来看，50ETF期权5月平值期权隐波收波动率收跌至17.5%+，其中认购收14.5%-、认沽走跌收21.0%-，期权合成贴水微幅走扩；000300指数期权5月平值隐波跌收18.5%-，159919ETF期权5月平值跌收17.5%-，510300ETF期权5月平值跌收17.5%-。
执行上还是昨天的建议：按照300与50指数20日历史波动率在13/4%的条件，预期目前隐波下行3个左右的目标波动率再看；短期以偏卖少买的原则进行交易，中性卖权少量保持，处于目前隐波确实不高，当做更严格压力测试与风险控制预案以控制头寸风险；赌方向者，建议以牛/熊市差价参与以规避“赚方向输钱”的情况，顺势赌多因为目前实值购依然贴水，或可以适度裸买。隐波日内走势与波动率曲线单日变动见咏春大师图，左侧两图红色、蓝色、黄色、绿色分别为5/6/9/12月期权隐波，背景为标的走势，上为50ETF期权、下为300ETF期权；右侧两图彩色曲线为今日，淡蓝色为昨日，上为50ETF期权、下为300ETF期权。
许久未更新50ETF期权历史隐含波动率的概率分布数据，今日刷新一下当月期权平值隐波数据分布图以供各位朋友审视当前隐波的真实处境，具体如下：
截止昨日，50ETF期权一共经历了1274个交易日，从图中有几个数据结论：a.收盘隐含波动率低于10%即上图0.1以下的次数只有7天，高于50%即上图0.5及以上的次数有42天，极低隐波少、极高隐波多反映出明显的黑天鹅风险呈厚尾特征；b.以对应天数不少于50天为基准，0.1-0.32即10%-32%是隐波的主要运行区间，出现天数大于100天的是0.14-0.18，即目前隐波的位置。基于数据进一步统计50ETF期权隐含波动率历史分布概率如下：当月期权：最大值85.67%，比90%时间高的值37.42%，比75%时间高的值29.01%，比50%时间高的值21.65%（中位数），比25%时间高的值14.80%，比10%时间高的值11.34%，最小值7.41%；下月期权：最大值85.67%，比90%时间高的值37.69%，比75%时间高的值28.72%，比50%时间高的值21.33%（中位数），比25%时间高的值15.37%，比10%时间高的值11.69%，最小值7.41%；下季期权：最大值61.68%，比90%时间高的值37.36%，比75%时间高的值28.45%，比50%时间高的值21.44%（中位数），比25%时间高的值16.50%，比10%时间高的值13.49%，最小值8.11%；隔季期权：最大值57.63%，比90%时间高的值37.52%，比75%时间高的值27.53%，比50%时间高的值21.37%（中位数），比25%时间高的值17.23%，比10%时间高的值14.51%，最小值8.70%。显然，目前的隐波虽然不算低，但真心不高，出于行情的预判继续卖出隐含波动率者，一定不能太贪，所以建议投资者在隐波回落之中陆续减仓直至达到15%的本轮降波目标位，彼时再要继续拿，逻辑不是降波而是收时间了。好了，希望下个交易日顺利！
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
执行上还是昨天的建议：按照300与50指数20日历史波动率在13/4%的条件，预期目前隐波下行3个左右的目标波动率再看；短期以偏卖少买的原则进行交易，中性卖权少量保持，处于目前隐波确实不高，当做更严格压力测试与风险控制预案以控制头寸风险；赌方向者，建议以牛/熊市差价参与以规避“赚方向输钱”的情况，顺势赌多因为目前实值购依然贴水，或可以适度裸买。隐波日内走势与波动率曲线单日变动见咏春大师图，左侧两图红色、蓝色、黄色、绿色分别为5/6/9/12月期权隐波，背景为标的走势，上为50ETF期权、下为300ETF期权；右侧两图彩色曲线为今日，淡蓝色为昨日，上为50ETF期权、下为300ETF期权。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
最快30秒解答
关于【期权】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
你们认为减税降费能否创造一波牛市？
1933
这个不好说，反正这个是大的利好宏观面。炒股开户，预约我办理，给您最优惠的交易手续费，佣金是超低的。欢迎交流
1933
期权的隐波率高的时候适合买还是卖？
336
你好，参与前期交易，观察波动率是一个非常好的现象。波动率过高就卖，波动率过低就买。总结来说，交易期权就是交易波动率，交易权利金的过程。在此，我建议参与期权交易，及时的联系一位靠谱的客户...
336
题材退潮二波概率分析，调整后还有第二波行情吗
260
您好，题材退潮后出现第二波行情的概率没有固定说法，主要由题材核心逻辑、资金参与度以及市场整体环境这些关键因素共同决定。首先要提醒大家，题材退潮阶段风险不低，盲目抄底很容易被套牢，咱们得理清判断逻...
260
期权隐波升高对买方有利还是卖方有利，财报前买期权需要注意什么？
363
您好，期权隐含波动率升高对买方更有利，对卖方则面临更高风险。咱们先捋清楚逻辑：隐含波动率反映市场对标的未来波动的预期，它升高会直接推高期权价格。买方买的是权利，期权价格上涨就能直接获利，尤其是在...
363
50ETF期权购沽隐波差回归，等待之余更新期权买卖胜率数据
984
50ETF期权购沽隐波差回归，等待之余更新期权买卖胜率数据
本文内容来源于网络，仅为投资者教育之目的，不构成对投资者的任何投资建议。投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅依据该等信息做出投资决策。
------------------投资股票、期权、基金、国债逆回购等等，欢迎联系富经理，期权量大低至2元以下一张。
TEL:181-8092-7287 QQ:574383236 微信：18180927287
一通中美高层跨洋电话带来的高开没能让我A持续亢奋，...
984
股票股指期权：部分品种隐波上升至历史高点，节前谨慎追空隐波。
385
【观点及建议】
部分品种隐波上升至历史高点，节前谨慎追空隐波。
385
