国债：国债期货连续两日大涨，市场收益率进入加速寻底阶段。从经济角度来看，随着全球疫情蔓延，经济层面受冲击的程度逐步显化，不管从影响的程度和时间层面都较为深远，在风险资产价格面临较大不确定的情况下，无风险利率水平被进一步压低。从政策角度来看，国内政策宽松空间再次打开，根据“327政治局会议”以及国常会精神，近期货币政策的宽松是为更积极的财政政策打前站，因为财政赤字率的提高、特别国债的发行以及专项债券规模的提升都需要流动性与资金的配合。本周收益率的加速下行主要体现在政策的超预期，虽然定向降准在市场的预期范围内，但超额存款准备金利率的下调显然超出市场预期，其直接将利率走廊下沿大幅拉低，并对中长期市场收益率形成同步影响。另外，国内3月份系类经济数据公布在即，这也是国内经济受冲击最为严重的时点，预计各项经济数据继续大幅下滑，国债市场对此提前反映。综合来看，3月份国内经济数据受冲击程度仍然较大，叠加近期货币政策保持宽松，市场收益率加速寻底，国债期货料继续保持强势。