在混沌的市场中寻找秩序

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在混沌的市场中寻找秩序

发布时间：2020-3-10 21:15阅读：581

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在科学领域有一个新理论——混沌理论，即认为某些类型的自然活动具有混沌而不可预测的性质，仅能以概率界定，金融市场的情况就是如此。人类本身便是市场，每天都会出现数以万计的市场决策，每一项决策都会影响价格。面对如此复杂的成分，若试图以数学模型预测，结果一定让人很失望。因为永远无法以绝对的必然性来预测市场个体对某些事件的总体反应，也无法预测市场将会产生什么新情况。
面对“混沌”的市场，难道我们就束手无措了吗？不要失望，混沌中也是有秩序的，寻找其中的秩序便是交易者的工作。更为幸运的是早在100多年前，就有人帮我们做好了总结——“道氏理论”。

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市场预判属于概率的范畴，而且永远都有判断错误的风险。成功的交易者擅长将风险降至最低，同时将知识提升至最高——了解可能导致未来事件的最初状况。形象的说，道氏理论就像是外科医生们用的高敏感心脏监视仪或预测气象的气压计，它可以在概率的范围内，帮助我们分析未来的事件。它不会告诉你发生变动的原因，但可以显示变动产生之前的征兆。它也不会告诉你未来势必将如何发展，但是可以提供未来较可能的发展概况。
“道氏理论是一种根据普通常识推论的方法，由市场指数每天的价格波动记录来预测未来的市场走势。”
“道氏理论”可以说是每一个交易者“入门”必读“心法”。今天我们就来全面回顾这一经典交易理论，做到温故而知新。 道氏理论的假设 640?wx_fmt=gif&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1

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  假设1：“人为操纵是说指数每天的波动可能受到人为的操纵，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响，但是主趋势不会受到人为操纵。”
  假设2：“市场指数会反映每一条信息：每一位对金融市场有所了解的人，他的情绪和知识，都会反映在道氏指数每天的收盘价波动中；基于这个缘故，市场指数永远都会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾或者地震等自然灾害，市场指数也会迅速反映。”
  假设3：“道氏理论并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功地利用它协助投机行为，需要深入的研究，并客观地综合判断。不可以让主观的想法主导理性分析。” 640?wx_fmt=jpeg&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

道氏理论的定理 640?wx_fmt=gif&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1

定理1  道氏的三种走势：市场价格有三种走势，三者可以同时出现

第一种走势最重要，它是主要趋势，整体向上或向下的走势被称为多头或空头市场，时间可能长达数年；
第二种走势最难以捉摸，它是次级折返走势，是主要多头市场中的重要下跌走势或是空头趋势中的反弹。次级趋势通常会持续几个星期至数个月；
第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势；
定理2  主要走势代表整体的基本趋势，通常被称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
定理3  主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种利空因素，只有价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。

在空头行情末期，市场对进一步的利空消息与悲观论调已经产生了免疫力。然而，在严重挫跌之后，价格也似乎丧失了反弹的能力，各种迹象都显示，市场已经达到均衡的状态，投机活动不活跃，卖出行为也不会在压低价格，但买盘的能量显然不足以推升价格......市场被笼罩在悲观的气氛中。基于上述原因，价格会呈现窄幅盘整的走势。一旦这种窄幅走势明确向上突破......价格将会出现一波比一波高的上升走势，其中夹杂的跌势都未跌破前一波跌势的低点。这时，多头可以尝试入场。

定理4 主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂着次级的折返走势，平均的持续期限长于两年。多头市场的三个阶段：第一阶段，人们对未来的景气恢复信心；第二阶段，价格对已知的市场利好产生反应；第三阶段，投机热潮转活跃而价格明显膨胀。
定理5 次级折返走势，折返幅度为前一个次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%-66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势显然可能只是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。

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