观点与逻辑：

现货方面，昨日钢材现货稳中小幅上涨，前期成材价格大幅下跌后，当前钢价逼近电炉成本线，加之部分商家冬储心理价位已经达到，中间商入市询价积极，从成交来看，临近年底，市场交投氛围明显趋缓，预计短期国内钢材价格以稳为主。

宏观方面，政策力挺下，多路资金加速涌入基建行业，基建行业“补短板”效果显著，市场对于年后基建抱有一定期待，且制造业PMI指数连续两个月位于荣枯线以上，整体延续扩张态势，景气稳中有升，对热卷利多强于螺纹。

供需方面，唐山发布1月大气管控方案，环保限产仍在继续，且近期各地钢厂检修情况增加，部分地区电炉钢厂出现亏损有减产现象，预计春节前电炉产量难以恢复，钢材高供应压力有所缓解。而随着春节临近，物流运输和天气影响，钢材需求也将呈现季节性下滑。因此，钢材总库存将继续增加，但节后库存高度受电炉供应影响，若电炉供应受限，累库高度将有一定修正。整体来看，当前成材供需矛盾并不突出，维持区间震荡走势。

策略：

单边：中性。

跨期：无

跨品种：无

期现：期现正套机会，先关注基差变化，若进一步缩小可择机参与

期权：无

关注及风险点：

冬储价格变化，京津冀地区秋冬季限产政策变化；中美贸易战缓和；建筑行业赶工预超期；需求逆季节性大幅走弱；房地产政策放松；原料价格受供需或政策影响大幅波动。

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