螺纹周产量降幅明显，假期累库压力减轻，中央印发关于促进劳动力和人才社会性流动体制机制改革的意见，利多房地产，螺纹低位反弹。华东地区电炉利润大幅减少，停产增加，电炉开工率下降，华北和华东地的环保限产导致高炉检修比例增加，螺纹周产量下降至348万吨，但高炉盈利尚可，因此后期若限产解除，高炉产量也将快速回复。累库速度相对缓慢，但在途库存的显性化，及需求下滑的速度较快，因此后期累库速度或将加快，现货价格依然承压。当前螺纹钢主要风险在于春节后需求能否兑现，11月地产新开工数据较弱，因此1月下旬公布的12月数据相对关键，结合去年同期新开工的高基数，预计今年12月新开工也可能录得负值，届时可能会导致需求乐观预期松动，05合约价格承压。而供给压力的减轻，使螺纹跌破高炉成本的可能减小，预计螺纹钢节前运行区间3400-3650元/吨。