新疆皮棉累计加工355万吨 同比增1.37%（来源：TTEB）

12月2日新疆皮棉加工5.55万吨，去年同期日加工量5.02万吨，截至12月2日24时，新疆累计加工354.77万吨，较去年同期的349.97万吨增加1.37%。当前，本年度日均加工量低于去年同期，累计加工量高于去年同期。

轮入成交4560吨 成交率65.14%（来源：TTEB）

12月3日新疆棉轮入上市数量7000吨，实际成交4560吨，成交率65.14%，较前一日增36.57个百分点。成交最高价13319元/吨，与前一日持平；成交最低价12879元/吨，较前一日跌30元/吨；平均成交价格13232元/吨，较前一日跌27元/吨。其中新疆库成交200吨，内地库成交4360吨。

新棉收获进度增加5%（来源：中国棉花网）

截至2019年12月1日，美国棉花收获进度为83%，较前周增加5个百分点，比去年同期增加9个百分点，比过去五年同期增加2个百分点。

点评：随着期价下跌，现货市场点价成交活跃，贸易商采购居多，国储棉轮入价格优势显现、竞买成交率提升。中美贸易磋商仍存在较大波折，在涉港问题上中国宣布实施反制措施，下午人民币大幅贬值，或也显现出中美磋商不乐观的形势，12月15日是否加征关税的时间窗口临近，市场心态谨慎。

投资建议：国内阶段性供应压力较大，期货注册仓单快速增长，1月合约临近交割，面临的实盘压力沉重。下游纺织企业对后市信心缺乏，市场心态谨慎等待中美谈判进展，短期棉价弱势格局料将延续。