螺纹钢         

基本面：11月29日当周高炉开工率为65.88%，环比回升0.5个百分点，小幅低于去年同期0.83个百分点。从10月底至今，高炉开工率震荡回升，主要因为房地产和基建对钢材需求的持续回升。因为今年七八月份降水较多，许多建设工程，特别是南方的建筑工期被延后，加上冬季温度较高，开工率居高不下，对于钢材特别是建筑用材的需求持续走高，在南方的一些区域已经出现了供不应求的局面。上周螺纹钢表观消费出现明显回落，环比减少37万吨，库存继续下降，降幅收窄至6万吨，当前总库存同比减少30.5万吨，依然是近4年同期最低。另一方面，钢材价格在11月强势上升，提振了钢企生产积极性。此外从需求方面来看，暖冬和华南地区基建的年末发力确实是提振了四季度螺纹需求。

持仓：2001合约前20名多头持仓612651手，减少570635手，空头持仓598806手，减少20537手。

策略建议：目前基建投资回升较为明确，房地产仍处于高施工期，需求释放加上库存绝对量已经低于去年同期，库存可能接近季节性底部，螺纹钢有望迎来一波反弹。

风险因素：环保限产加强、矿难事故。

仅供参考不做投资建议！