观点：

宏观方面，17日，河北印发《关于启动区域一区域二重污染天气橙色预警和二级应急响应的通知》，在11月20日18时起发布重污染天气橙色预警，启动二级应急响应，具体解除时间另行通知。中原地产数据显示，截至11月18日，2019年以来受监测的50大城市土地市场合计土地出让金额达到3.57万亿元，同比上涨幅度为17.4%。其中，土地出让金千亿规模的城市达到12个，刷新历史同期纪录。环保限产依然是目前最有力量的炒作题材，但土地出让金额数据增长并不能说明土地成交情况，土地价格的上涨和出让土地的位置都是干扰项。

矿石原料方面，根据Mysteel统计数据显示，11月19日，进口矿港口现货市场价格早盘暂稳，现货PB粉矿价格在640-660元/吨，PB块矿价格766-820元/吨，杨迪粉价格549-578元/吨，超特粉价格530-559元/吨。目前全球经济下滑的大环境没有改变，制造业低迷将持续拖累铁矿贸易，加上近期矿山宣布复产和冬季钢厂限产的消息，市场对未来铁矿石供给的预期将持续偏宽松，基本面缺乏利好支撑，铁矿石价格下行的趋势短时间难以改变，短期仍然坚持偏空逻辑，急速反弹情况下建议观望为主，冲至高位可轻仓做空。

成材方面，根据Mysteel统计数据显示，11月19日，沪建材盘中价格整体上涨10元/吨，现货螺纹价格已经升至3990-4020元/吨，杭州建材整体涨10元/吨，早盘成交尚可；上海热卷价格涨10元/吨，现货主流成交1500普价格在3610-3620元/吨，乐从热卷价格暂稳，4.75mm以上普柳燕价格在3800-3820元/吨。房地产投资消费数据让前期悲观的市场预期得以修复，限产消息短期内大概率将继续提振钢铁市场，预计盘面继续震荡上行的可能性较大。RB2001、HC2001合约分别已经冲破前期压力位，多方限产消息影响可能会刺激“冬储积”的积极性，从而支撑钢价继续上行，建议暂且空仓观望，待压力变为支撑确认以后逢低做多。

操作建议：

RB2001、HC2001合约建议观望为主，比较激进的投资者可以不超过20%的仓位考虑RB2001合约在3570-3600区间轻仓试多，止损设置在3550，HC2001合约在3430-3470区间轻仓试多，止损设置在3400；I2001合约建议在640-660区间做空，止损设置在680。