【天胶】继续保持振荡上攻节奏

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【天胶】继续保持振荡上攻节奏

发布时间：2019-11-18 08:43阅读：359

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文：王来富

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提要：受轮胎出口良好态势支持，8月以来天胶期货企稳回升，10月下旬泰国重要产区发生真菌灾害，受此影响，沪胶再次来到12000以上运行，短期或将继续保持振荡上攻节奏，但中期天胶市场依然要面对高库存及高产季的现实性影响。
主产区旺产季爆真菌灾害4月天胶主产区进入新割胶周期以来，产量连续3个月保持回升，并在6月实现月度产量突破100万吨，比过去两年提前了一个月，三季度月度产量统计数据估计依然维持百万吨以上水平，虽然今年产量恢复较快，但由于前五个月产量明显低于去年，上半年天胶总产量仅达到506万吨，同比去年559万吨，下降9.5%，但考虑到三季度产量高于去年同期的可能性较大，前三季度同比降幅或将收窄，四季度情况或将变得复杂，主要原因在于10月下旬，泰国南部重要产区爆发真菌疾病，泰国相关部门人员表示受灾地产量或将下降50%，虽然实际情况有待观察，但四季度开局生产情况必将受到不利影响。
三季度天胶进口激增三季度国内天胶进口同比大增，其中7月进口30万吨，同比增加超40%，8月进口26万吨，同比增加8.3%，9月进口继续保持在20万吨以上，不同于过去两年，今年7月产生了一个年中进口峰值月，三季度进口77万吨，明显多于前两个季度，四季度是东南亚高产季，进口压力料依然不小。标胶方面，7月标胶进口22万吨，占天胶月度进口70%以上，同比大增超56%，8月进口19万吨，同比增加超35%，9月进口12.8万吨，同比回落9.8%，标胶进口连续九个月维持10万吨以上。
轮胎产量及出口向好7月全国橡胶轮胎产量为7352万条，结束此前连续六个月环比下降态势，但同比依然下降1.9%，8月全国橡胶轮胎产量为7068万条，实现同比增长2.5%，9月全国橡胶轮胎产量为7370万条，同比大幅增长6.4%，受8月和9月轮胎产量增加提振，前九个月全国橡胶轮胎产量达到6.32亿条，实现同比小幅增加1.5%，轮胎生产情况有所好转。轮胎出口方面，据海关数据，9月中国新充气橡胶轮胎出口4131万条，同比小幅回落3%，这是今年自3月以来首次出现同比回落现象，但依然连续7个月维持在4000万条大关以上，前九个月中国轮胎累计出口3.797亿条，同比增长4.13%，出口态势依然较好。 国内终端汽车产销继续回落根据中汽协数据， 10月汽车产销分别完成229.5万辆和228.4万辆，同比分别下降1.67%和4.03%，延续下降态势，但同比跌幅有所收窄，其中，乘用车产销分别完成193.8万辆和192.8万辆，同比分别下降3.19%和5.81%，降幅有所收窄；商用车产销分别完成35.8万辆和35.7万辆，同比增长7.73%和7.11%，连续两月保持同比回升。前十个月，汽车累计产销分别完成2042.3万辆和2063.9万辆，同比分别下降10.3%和9.6%，汽车市场产销同比回落幅度有所收窄。
青岛保税区库存趋于稳定6月以来，青岛地区库存一直处于去库阶段，目前已经趋于稳定，据统计，截止10月18日，青岛地区天然橡胶样本仓库中保税库存为18.19万吨，一般贸易库存为29.24万吨，合计库存为47.43万吨，经过一段时间下降之后，天胶社会库存总体出现企稳迹象。期货库存方面，自月初上期所优化并完善交割商品注册规定之后，近期仓单增加明显，仓单总量已经来到43万吨以上，总体依然维持高位。总体来看，天胶库存已经有所下降背景下，虽然国内终端汽车产销下滑明显，但轮胎出口带动轮胎产量提升促使天胶基本面出现一定好转，加之产区灾害炒作给予行情一定短期动力，天胶短期或将延续振荡上攻技术节奏，但中期，大量库存现实依然存在，泰国真菌事件影响程度有待观察，高产季背景下，天胶总体供应压力犹存，技术上已经来到12500附近的沪胶期价能否冲破阻力继续向上值得关注。

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