汾渭平原秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案印发（来源：生态环境部）

汾渭平原秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案印发，秋冬季期间（2019年10月1日至2020年3月31日），PM2.5平均浓度同比下降3%，重度及以上污染天数同比减少3%。加快推进炉龄较长、炉况较差的炭化室高度4.3米焦炉压减工作。2019年12月底前，山西省完成钢铁行业超低排放改造1500万吨。

长三角地区大气污染综合治理攻坚行动方案公布（来源：生态环境部）

长三角地区大气污染综合治理攻坚行动方案公布，秋冬季期间（2019年10月1日-2020年3月31日），PM2.5平均浓度同比下降2%，重度及以上污染天数同比减少2%。2019年12月底前，上海市完成宝武集团3号、4号焦炉及4号自备电厂烟气超低排放改造；江苏省完成 35 家、8200 万吨产能超低排放改造。

柳林地区部分主流矿井近期产量持续偏低（来源：汾渭能源）

柳林地区部分主流矿井近期产量持续偏低，较高峰期下降约30-40%的产量，预计短期也难以恢复到正常水量，加之部分下游焦企对中高硫煤种进行补库存，导致该地区中高硫主焦煤种调运偏紧张，现该区域中高硫焦煤矿井基本均无库存，短期价格预计有较强的支撑。

点评：汾渭平原及长三角地区均印发秋冬季大气污染治理方案，从文件的要求上来看，并没有明确针对天气问题给出限产的细则。但是由于今年暖冬季，市场预计天气状况将会出现较多的问题而引发临时性的限产文件出台，因此黑色系整体上涨。而长三角地区的大气污染治理方案中，明确了江苏省12月底前需退出260万吨的焦化产能，并关停一台75万吨产能的焦炉。退出的产能约占江苏省当前运行产能的11%，压减任务也较为严峻。

投资建议：短暂的采暖季限产利好并不能给焦炭的供需面带来明显缓解，反弹空间有限。由于近弱的格局并未改变，远月需给出一定的去产能预期，焦炭1-5反套继续持有。