立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

股票开户 | 期货开户

叩富问财>资讯>其他>【铁矿石】供给无虞，需求成关键

【铁矿石】供给无虞，需求成关键

发布时间：2019-11-6 10:32阅读：376

期货胡经理期货

帮助1638 好评192 入驻10年+

问一问

郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担

从业资格证号：F3006821 投资咨询从业证书号：Z0013752

期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，外盘期货咨询，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；

联系人：胡经理

手机：18013899938

微信：18013899938

QQ：1813627901

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

文：吴勇

从业资格证：F3022014

投资咨询证：Z0013711

制作：网络推广部

淡水河谷Alegria矿山恢复运营，涉及恢复产量约800万吨。供给端因素持续转好。环保限产政策执行力度较为宽松，下游钢材成交基本稳定在20吨，支撑现货端价格。临近年终，下游地产有赶工迹象，带动钢材需求。操作建议：建议密切关注现货端价格走势，尤其是废钢价格，铁矿石盘面处于深度贴水，修复仍需时间。短期大概率跟随成材反弹。但中期弱势明显，预估成材与铁矿石走势分化将继续。

一、一周行情回顾

回看过去近一个月的黑色盘面走势，大致可以用波浪反弹，逐级下降来概括。成材、原料（铁矿石、焦煤焦炭）保持疲弱态势。从日K线来看，成材相对偏强，但主要原因还是下方成本支撑作用较强。上周黑色板块整体小幅反弹，现货市场下跌幅度仍有限，下跌节奏趋缓。截至2019年11月4日，普氏铁矿石指数为82.7，同时，国内铁矿石价格有跟跌趋势，但总体保持平稳，唐山66%铁精粉干基含税出厂价逐步企稳至860元/吨；焦煤焦炭价格波动较小，总体震荡偏弱走势，山西主焦煤车板价1530元/吨，山西二级冶金焦价格维持1700元/吨；唐山Q235方坯价格为3330元/吨。上海6-8mm废钢近期价格维持在2390元/吨附近，仍然保持相对强势。

本周黑色品种整体小幅回暖，螺纹表现优于热卷。但现货端价格变动不大，尤其废钢价格仍保持坚挺，很难出现松动。废钢供给缺口的存在，以及下游钢材需求的坚挺，给了废钢价格高位运行的理由。

二、行情分析

（1）供给分析

Mysteel运量原样本数据（10/28-11/3）：上周澳洲巴西铁矿发运总量2475.7万吨，环比上期增加207.3万吨,澳洲发货总量1742.2万吨，环比增加212.7万吨，澳洲发往中国量1536.5万吨，环比上周增加171.9万吨，巴西发货总量733.5万吨，环比上期减少5.4万吨,。总体来说发货量保持稳定，根据往年铁矿石发货数据，第四季度预计将出现明显增长。短期铁矿石供给端带来的价格扰动，将退居次要因素。供需矛盾正在逐步化解。

（2）需求分析

临近年终，各地楼盘出现一定赶工现象，带动下游钢材需求持续处于高位。直接的反映就是钢材库存的大幅快速回落，目前钢材社会库存水平已往年大致相当，甚至偏低。从钢材的成交量来看仍可观，基本维持在20万吨左右。体现出需求的韧性，成材近期的反弹主要原因也在此。截至11月1日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.93%，环比增1.16%，同比降1.51%；高炉炼铁产能利用率78.48%，环比增1.23%，同比降3.23%，日均铁水产量219.45万吨，环比增3.45万吨，同比降9.05万吨。

根据节后钢材成交情况来看，钢材下游采购情况仍然保持了近期较高的水平。全国建筑钢材成交量始终保持在20万吨左右。

（3）成本分析随着铁矿石、焦炭等原料的价格快速回落，钢厂盈利情况有所好转。截至11月4日，螺纹钢吨毛利接近400元，热轧卷板吨毛利也扭亏为盈，为100元左右，冷轧毛利数据良好，近450元。短流程由于近期废钢持续坚挺，带来生产成本的下滑不明显，仍然处于亏损状态，亏损幅度大致在200元/吨。亏损的现状也使得电炉开工率、产能利用率维持低位，限制了钢材产量。

三、总结

基本面：近期影响铁矿石价格主要原因在于两点。第一，国外铁矿石发货情况持续转好，铁矿石港口库存前期累积较为明显，需要时间消化。巴西淡水河谷产能正按计划恢复，供需矛盾逐步缓解；第二，限产政策放松，钢厂生产持续处于高位，带动铁矿石的需求韧性。两方面因素叠加，供给端的保障限制了铁矿石近期反弹的高度，下游需求的韧性给了铁矿石近期短暂反弹的理由。综上所述，钢材近期看需求尚可，支撑现货价格坚挺，尤其是废钢市场的持续坚挺，带来短流程产能利用率走低，限制市场钢材产量。结合目前期货盘面的深度贴水状况，铁矿石中长期维持震荡走弱趋势仍将是大概率事件，下跌的节奏需要等待现货端价格的松动情况。短期很可能由于成材的带动，走出小幅反弹的行情。

分析师声明

作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。

我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

期货胡经理

手机电脑方便快捷开户，专业的期货服务经理

+微信

当前我在线最快30秒解答立即追问 99%的人选择

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读查看更多>