煤焦：焦炭弱势 焦化利润收缩
 
焦煤方面，近期国内炼焦煤价格持续下跌，吕梁柳林地区个别煤矿本月价格第三次调整，降幅20元/吨，降后低硫主焦承兑含税价1380元/吨，本月累计跌幅120元/吨，价格已降至近两年内新低。供应方面，国内煤矿生产正常，部分煤矿出货压力较大。进口端9月份全国进口炼焦煤797万吨，同比增长20.8%，环比下降12.1%；1-9月累计进口炼焦煤6095万吨，同比增长19.9%。蒙煤通关问题，导致出境车辆明显减少。近两日甘其毛都口岸通关车辆下滑明显至600-700车左右，口岸蒙5原煤报价暂稳在910-920元/吨左右。需求方面焦化维持高开工，需求持稳。采暖季临近，焦煤需求或有好转。库存方面，下游钢厂焦化厂库存微增维持中高位水平，港口库存仍处于高位。短期来看焦煤维持震荡运行。
 
焦炭方面，现货本轮50元下调全面落地，焦企对后续降价抵触情绪较强，通过打压焦煤价格来维持利润。供应方面，焦化厂开工维持高位，部分焦企焦炭被动垒库，供应宽松。需求方面，近期高炉开工受环保影响小幅下降，整体库存仍处于中高水平，因此钢厂补库一般。港口市场情绪较弱，成交清淡。后期来看，现货下调50元后暂稳运行，焦炭或跟随黑色系震荡为主。

 

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