基本面：美玉米期价大幅走高，根据报告结果，美国玉米季度饲用需求量同比大幅增加70%，创下14年来最高。国内供给方面，临储玉米处于集中出库期，市场上玉米供应充足。此外，新粮集中上市逼近，在阶段性供应陡增，但新粮价格有所上涨，对玉米价格有一定提振作用。国储拍卖方面，国储玉米拍卖成交率创新低，市场悲观情绪蔓延，对陈粮的接货意愿偏谨慎。政策方面，近日玉米的补贴尘埃落定，但是落实下来后的补贴较低，令人失望。港口库存方面，近期南北港口库存大幅下降，创下新低。需求方面，年内生猪养殖恢复进度或缓慢，制约玉米行情；此外，深加工消费仍有增长空间。据天下粮仓调查，截至9月24日当周，玉米淀粉企业淀粉库存总量达63.32万吨，较上周71.07万吨减7.75万吨，降幅10.9%，较去年同期的53.03万吨增加10.29万吨，增幅为19.4%。

持仓：玉米2001合约前20名多头持仓426376手，增加16035手，空头持仓455121手，增加32404手。

策略建议：玉米新粮上市压力的到来，期价或仍偏空。

风险因素：供给情况、生猪补栏情况。

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