暂停3个月，这家券商股票质押业务遭重罚！"压规模+控风险"成监管新导向

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南京证券近日收到上交所会员部下发的《纪律处分意向书》和深交所会员管理部下发的《纪律处分事先告知书》，因在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题，对公司予以暂停股票质押式回购交易权限3个月的纪律处分。 

南京证券表示，公司自开展该项业务以来没有发生过风险事项，对于存在的问题，公司将进一步强化合规管理，积极按照监管要求予以整改。

券商中国记者了解到，南京证券此次遭罚的原因或为上半年股票质押规模增长明显。南京证券今年上半年股票质押业务利息收入为8849万元，同比增长36.41%。在行业增幅排名中恰排第十位。

南京证券10月9日晚间公告，公司于2019年10月8日分别收到上海证券交易所会员部下发的《纪律处分意向书》和深圳证券交易所会员管理部下发的《纪律处分事先告知书》。

沪深交易所均指出，根据中国证券监督管理委员会江苏监管局《关于对南京证券股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》，南京证券在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题。

因此，沪深交易所对南京证券予以暂停股票质押式回购交易权限3个月的纪律处分。

南京证券表示，公司高度重视股票质押回购业务的合规经营和风险管理，自开展该项业务以来没有发生过风险事项，对于存在的问题，公司将进一步强化合规管理，积极按照监管要求予以整改。目前，公司经营情况正常。

证券公司股票质押交易于2013年6月启动以来，对解决中小企业、民营企业融资难、融资贵问题发挥了一定积极作用，但在近年来也在逐步暴露风险，不少券商因踩雷股票质押计提损失，拖累业绩。从去年起，证券行业严控股票质押规模、严把风险关。

今年以来，不少规模大的券商主动压缩股票质押规模，很多业务自然流向本身规模不大的中小券商。呈现的现象是，不少中小券商的股票质押规模明显增长。

8月份，监管就对今年以来股票质押规模增幅较大的9家公司进行了现场核查，通报了券商股权质押业务存在的五大问题：一是业务定位不清，盲目追逐利益；二是风险意识不强，风控措施不足；三是审核把控不严，质押率设置不严谨；四是尽职调查不完备、甚至缺乏尽职调查；五是贷后风险管理流于形式。

通报表示，上述问题反映出相关证券公司的内部控制不完善。对此，相关证监局将依法采取责令增加内部合规检查次数等行政监管措施，证券交易所依规采取暂停股票质押回购交易权限等自律管理措施。

根据中国证券业协会公布的数据，今年上半年，股票质押利息收入同比增幅最大的10家券商为开源证券、中航证券、华宝证券、中邮证券、联储证券、大通证券、安信证券、国都证券、国盛证券和南京证券。南京证券今年上半年股票质押业务利息收入为8849万元，同比增长36.41%。在增幅排名中恰排第十位。

上半年股票质押利息收入同比增长130.66%的中邮证券，在此前已因股权质押业务内控不完善等问题，收到了监管责令改正的行政处罚决定。8月26日，陕西证监局显示，中邮证券股票质押回购业务内控不足的表现有两点：一是在股票质押时设定了折算率上限，但是对具体质押率的估算却十分随意；二是对客户的融资用途没有进行跟踪和核查。

“据我了解，南京证券的股票质押业务其实没有出什么风险，但是监管对今年以来还在明显增加股票质押规模的券商非常关注。认为很多券商存在业务定位不清、将股票质押交易简单的当做交易性业务看待，忽视信用风险管控等问题。压规模，控风险是导向，这已经是非常明显的信号。”一位接近南京证券的业内人士告诉券商中国记者。

上海一家大型券商华南某营业部负责人告诉记者，“今年公司对股票质押控制非常严，我好不容易拿到的一个股质押项目，因公司合规的层层把关而拒绝开展。”

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