泰国：预计19/20榨季糖产量仅为1200万吨（来源：沐甜科技网）

根据泰国糖厂协会TSMC的调查显示，预计2019/20榨季泰国甘蔗压榨量仅为1.1亿吨，低于上榨季的1.3亿吨。预计19/20榨季泰国糖产量将降至1200万吨，因许多地区干旱的恶劣天气影响。

10月原糖合约交割量远低于上个到期合约（来源：沐甜科技网）

ICE原糖期货10月合约到期前触及12.02美分/磅，为8月5日以来最高。交易所公布的数据显示，10月原糖合约的现货交割量总计为3439手，约17.5万吨，远低于上个到期合约交割的200多万吨。

JOB：预计巴西19/20榨季糖出口将触及12年低点（来源：沐甜科技网）

咨询公司JOB  Economia在一份报告中表示，预计2019/20榨季巴西糖出口将触及12年低点，仅为1850万吨，因国际糖价低迷令糖厂远离出口市场，巴西上一次糖出口量低于1850万吨是在2007/08榨季。根据巴西政府贸易数据，巴西上榨季糖出口量约为2000万吨。

点评：外糖冲高回落，19/20榨季泰国糖产量可能低于此前预期，巴西产糖量预计较去年有进一步的下滑，目前机构多预期新榨季全球产需缺口400-500万吨，这为市场提供支撑。但全球尤其印度高企的库存仍对糖价形成较强制约，外糖震荡格局料还将维持。

投资建议：国内产区糖厂库存面临枯竭，9月产销数据即将公布，预计18/19榨季期末结转库存仅30万吨左右的较低水平，尽管北方甜菜糖已开榨生产，但毕竟量还有限，南方甘蔗糖大量上市要到12月份，现货坚挺将为期货价格提供较强支撑。不过，价格高位处生产商套保意愿将较强以及10月抛储的预期等仍制约着郑糖的上行，暂维持高位震荡观点。