【动力煤】淡季来袭， 整体氛围偏空
发布时间：2019-9-25 09:27阅读：414
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文：吴勇
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制作：网络推广部
上周，主力2001合约震荡下行。尤其上周五和本周一，出现放量阴线，短期均线下破长期均线，整体趋势偏空。最终在本周一（9月23日）收于573.0元/吨。
临近大庆，目前主产地煤矿安全、环保维持高压态势，整体煤炭供应偏紧，在中秋后涨速逐渐放缓，目前以稳为主。北方港口方面，大秦线检修影响较小，淡季来袭，下游电厂库存水平较高，补库需求较弱。盘面来看，01合约拐头向下，短期均线（5/10）下破长期均线（20/40/60），整体氛围偏空，建议逢高试空。
一、行情回顾
资料来源：文华财经
上周，主力2001合约震荡下行。尤其上周五和本周一，出现放量阴线，短期均线下破长期均线，整体趋势偏空。最终在本周一（9月23日）收于573.0元/吨。
二、影响因素分析
1、产地煤价以稳为主
资料来源：wind 资料来源：wind
临近大庆，由于主产地煤矿安全、环保检查趋严，部分煤矿控制生产节奏，供应有所收缩。中秋假期过后涨速放缓，目前以稳为主，陕西榆林地区多数煤矿维持正常生产，前期停产的银河煤矿已复产。内蒙古鄂尔多斯地区低热值粉煤受周边电厂补库带动，小幅上涨。
2、环渤海港口成交偏弱
资料来源：wind 资料来源：wind
临近大庆，主产地安全环保检查趋严，加上大秦线检修，入港货源减少。淡季来袭，下游用户采购需求明显减少，出港量也下降。截止9月23日，秦皇岛港口存量597.0万吨，周环比增加9.54%。其他港口方面，曹妃甸港库存404.20万吨，国投京唐港库存187万吨，天津港库存126万吨。四港总体库存1314.2万吨，周环比减少0.02%，基本持平。
3、电厂日耗回落，库存维持高位
资料来源：wind
资料来源：wind
资料来源：wind
近期，沿海电厂日耗量明显回落，进入淡季行情。电厂库存处于高位水平，但与去年相差无几，截止9月23日，六大电厂的总库存量为1578.23万吨。与此同时，煤炭可用天数回升至27.43天。
4、海运煤炭运价小幅上涨
资料来源：wind 资料来源：wind
目前，沿海电厂日耗量持续下行，已经跌破60万吨，淡季下采购需求有限，沿海货盘不多。截止9月23日，煤炭海运综合指数（CBCFI）报收832.24点，周环比增加1.95%。具体到主要航线上，华南地区秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价增加0.6元/吨至44.5元/吨，华东地区秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价增加1.0元/吨至32.0元/吨；江内秦皇岛至南京航线3-4万吨船舶的煤炭平均运价增加0.7元/吨至40.1元/吨。
三、后市展望综合以上，临近大庆，目前主产地煤矿安全、环保维持高压态势，整体煤炭供应偏紧，在中秋后涨速逐渐放缓，目前以稳为主。北方港口方面，大秦线检修影响较小，淡季来袭，下游电厂库存水平较高，补库需求较弱。盘面来看，01合约拐头向下，短期均线（5/10）下破长期均线（20/40/60），整体氛围偏空，建议逢高试空。
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