【隔夜要闻】

2021年武汉将实现5G全覆盖。昨天，据每日经济网报道，武汉市已经开通3000多个5G基站，力争全年建设1万个5G基站目标。到2021年底，武汉市区有望实现5G全覆盖。

北上资金大举流入A股。昨天，据证券时报报道，今年以来，北上资金净流入A股合计1823.6亿元。近期A股陆续迎来国际指数纳A股比例提升等事件，北上资金持续流入A股。这意味着，外资增量资金流入A股市场大势所趋。

我国中等收入群体规模全球居首。今天早上，据经济参考报报道，中国已经形成世界上最大的中等收入群体，人均国民总收入高于中等收入国家平均水平。目前，收入分配改革仍在深入推进，更多增收红利将不断释放。

【行情回顾】

沙特阿美遇袭持续发酵。油市方面，沙特阿美遭遇袭击，致使沙特原油日产量损失570万桶。不过，沙特能源大臣阿齐兹表示，已经恢复50%的原油损失，沙特石油市场将在九月底完全恢复。沙特和美国都表示，伊朗需要对这次事件负责。在周末的时候，美国总统表示，将会对伊朗采取最高规格的限制。受到这一消息的影响，今天早上美油跳空高开，随后逐步走弱，目前徘徊在59关口附近。

美国石油库存增加。除了关注中东局势，还得留意美国原油状况。美国石油钻井总数降至2017年5月以来的最低水平，这利好油价。不过，美国上周公布的API原油库存和EIA原油库存均录得增加，大于预期。这在一定程度上限制了油价的涨势。

美联储降息25个基点。上周可以说是重磅事件云集，除了沙特阿美遇袭，美联储决议也赚足了眼光。上周四美联储宣布降息25个基点，为年内第二次降息。因为这已经被市场预期，决议公布后，美元指数直线拉升将近40点。对于降息前景，委员们立场不一，布拉德预计今年还将再降息一次，而卡普兰和罗森格伦均表示2019年不需要再次降息。综合来看，美元指数宽幅震荡。

金价重返1510关口。受以上两大事件的影响，黄金上演“过山车”行情。在沙特石油设施遇袭事件爆发之后，黄金短线拉涨10美元；到了周四，美联储利率决议一出，黄金暴跌20多美元。目前，黄金似有回暖迹象，金价再次重返1510关口上方。

白银涨超1%。同样，银价也受到两大因素的影响，白银走势大起大落，整体走势趋于上行，周内涨幅超过1%

无序脱欧风险再度升温。英国方面，脱欧进程再传新进展，英国首相约翰逊表示，希望达成脱欧协议。欧盟委员会主席容克也作出表态，他认为可以在10月31日之前达成脱欧协议。不过，欧盟委员会的备忘录显示，最新的脱欧协议提议草案并没有就爱尔兰问题提供可行的解决方案。这意味着无序脱欧的风险再度升温。

英央行按兵不动。脱欧前景面临较大不确定性，英国央行也不敢轻举妄动。该央行在上周的利率决议上，决定维持关键利率在0.75%不变。综合来看，英镑兑美元小幅下跌。

欧美徘徊在1.10。最后，我们来关注一下欧元兑美元的走势。欧元兑美元早些时候短线下跌70多点，随后收复大部分失地，收报于1.10。欧洲央行首席经济学家连恩表示，欧元区经济增长缓慢。数据显示，欧元区8月CPI月率录得0.1%，低于预期；而年率录得1%，符合市场预期，不过仍低于欧洲央行设定的低于但接近2%的目标水平。

股市方面，上周五，美股收盘一片飘绿，标普500指数下跌了0.49%，纳斯达克指数的跌幅为0.80%，道琼斯指数下跌了0.59%；今天早上，中国股市开盘涨跌互现，上证综指的跌幅为0.27%，深证成指的跌幅为0.28%，香港恒生指数上涨了0.11%。

内盘期货方面，黑色系和有色金属涨跌互现，沪锡上涨了1.24%，沪镍的涨幅为1.66%，铁矿石的跌幅为1.11%。能源化工板块涨跌互现，玻璃下跌了0.97%，橡胶的涨幅为1.14%，甲醇的涨幅为2.25%，农产品方面涨跌互现，棕榈油的涨幅为0.54%，鸡蛋下跌了1.16%，苹果下跌了1.27%。

【风险预警】

强势美元难反转，欧元或温和下行。东京三菱日联银行预计，欧元兑美元近期将交投于1.09到1.12区域，整体风险偏向下行。该行表示，美联储上周公布的决议不如市场预期的那么鸽派，并且暗示降息周期可能接近尾声的信号。而欧洲央行才推出一系列的宽松政策。这意味着强势美元仍将持续，而宽松的货币政策将在欧元区持续更久时间。基于此，该机构预计，欧元兑美元面临温和下行的风险。

日央行或延长前瞻指引，日元料涨至103。近日高盛表示，在本周美国重点经济数据公布之前，买入日元是G10货币对交易中的最佳选择。尽管高盛经济学家预计，日本央行将在10月延长前瞻指引，但是他们普遍认为，日本央行对抗日元升值的选择有限，尤其是在试图避免收益率曲线进一步趋平的问题上。基于此，高盛预计，美元兑日元将在3个月内跌至103。

加央行12月或降息，美加料涨至1.33。加拿大央行上次的利率决议声明和央行行长讲话，都未暗示会很快采取行动。不过，受到加拿大央行立场和强劲就业报告的支撑，加元买盘再度回归，投资者押注10月降息的概率已经降低。即便如此，在全球经济前景整体疲弱的前景下，加拿大帝国商业银行预计，加拿大央行将降息25个基点，预计在今年12月完成降息。美元兑加元在今年年底或者最晚明年上半年将重返1.33上方。

【重点前瞻】

21:00德拉基料将放鸽。在本月的利率决议上，欧央行把利率下调了10个基点，并在10月底开始实施两级利率体系。在11月重启资产购买计划，规模为每月200亿欧元。该央行在前瞻指引称，利率将维持在目前或更低的水平直至通胀前景和央行目标趋同。同时，该央行下调了今明两年的经济增速预期，今明后三年的通胀预期。随后，欧央行行长德拉基预期，通胀仍然保持在低位；经济增速放缓的情况比预期的更明显；经济衰退的可能性有所增加。综合来看，我们预期，德拉基将会重申，经济衰退的可能性增加，需要将利率保持在低位，直到通胀前景和欧央行目标趋同。也就是说，德拉基仍将延续鸽派论调，不过这在市场的预期之中，估计欧元的波动不大。

周二01:00布拉德或呼吁继续降息。上周四，美联储票委以7比3的比例决定降息25个基点，为年内第二次下调利率。同时，该联储将超额准备金率从2.1%下调到1.8%，下调今明后三年联邦基金利率预期。点阵图显示，有10名委员认为年内不会继续降息，7位委员认为还将降息一次。值得一提的是，投反对票的三人中：乔治、罗森格伦不支持这次降息。布拉德支持降息50个基点。其实在本月初，布拉德就说，当前的利率水平过高，降息50个基点比较符合市场。在美债收益率下行等多重因素的情况下，需要采取强力的行动。看得出来，布拉德非常鸽派。基于此，我们认为，布拉德可能强调，美债收益率下行暗示美国经济衰退风险增加，有必要继续下调利率。

周三10:00新西兰联储料将按兵不动。周三，新西兰联储将会公布利率决议。在8月份，该联储意外降息50个基点，同时表示，更大幅度的刺激政策有利于确定目标，以达到就业和通胀的目标；因为全球经济增长活动持续疲软，预期显示进一步降息25个基点存在一定可能性。那新西兰联储会在这个月继续放宽货币政策吗？

西太平洋银行指出，当前新西兰的经济弱于新西兰联储预期。因此西太平洋预期，该联储将在11月降息25个基点。不过因为8月已经降息50个基点，所以西太平洋银行预期，新西兰联储将维持官方现金利率不变，同时为进一步削减利率打下基础。当前市场普遍预期该联储将会释放温和偏鸽的态度，如果声明比市场预期的鸽派，那么纽元可能大幅下滑。

周四20:30美国第二季度GDP季率终值或表现疲弱。周四，美国将公布第二季度GDP季率终值。去年第二季度该数据录得4.2%，是过去4年最佳表现，随后逐步下滑，不过到了今年第一季度出现反弹，录得3.1%。到了上个季度，GDP季率初值只录得2.1%,随后修正为2%。有机构评论称，由于出口下降和企业投资低迷，美国经济春季增速比最初的报告明显更慢。虽然公司获得了还比较可观的收入，但前景仍非常暗淡。

那终值会有怎样的表现呢？当前，市场预期美国第二季度GDP年化季率终值为2%，如果公布值好于预期，或利好美元；反之，或利空美元。

在全球经济数据持续走弱的情况下，如果这个数据表现颓靡的话，市场对美联储降息的预期可能继续走强，委员们的鸽派论调也会更加明显。

周五20:30美国8月PCE物价指数或表现强劲。最后，来关注美国8月核心PCE物价指数年率，最近几个月PCE物价指数年率稳定在1.6%。远不及美联储的目标水平。从上周公布的利率决议，也可以看出，委员们对于未来通胀的看法并不相同，如果这个数据持续疲弱，美联储内部分歧可能进一步加剧。

那美国8月核心PCE物价指数，会不会加强美联储的分歧呢？整理美国8月的数据可以发现，8月工业产出增幅创下一年来最大增幅，零售销售月率好于预期，季调后CPI符合预期，PMI数据好坏参半，而非农数据相对疲弱。综合来看，美国8月核心PCE物价指数年率或许有不错的表现。

当前，市场预期美国8月核心PCE物价指数年率初值为1.8%，如果公布值好于预期，或利好美元；如果公布值不及预期，或利空美元。

如果这个数据好于预期，很可能会缓解市场对美联储的降息预期，黄金可能大幅承压。

本周值得大家关注的数据有：

周三04:30美国至9月20日当周API原油库存：前值59.2万桶。

周三07:50日本央行公布7月货币政策会议纪要。

周三20:00芝加哥联储主席埃文斯发表讲话。

周三22:30美国至9月20日当周EIA原油库存：前值105.8万桶。

周四20:30美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值：前值1.2%。

周四20:30美国至9月21日当周初请失业金人数：前值20.8万人。

周四21:30欧洲央行行长德拉基发表讲话。 

周四21:45英国央行行长卡尼发表讲话。

周四22:00圣路易斯联储主席布拉德发表讲话。

周五20:30美国8月核心PCE物价指数月率：前值0.2%。

此外，今天值得大家关注的数据还有：

15:15法国9月制造业PMI初值：前值51，预测值51.2。

15:30德国9月制造业PMI初值：前值43.5，预测值44.4。

16:00欧元区9月制造业PMI初值：前值47，预测值47.3。

18:00英国9月CBI工业订单差值：前值-13，预测值 -12。  

20:30加拿大7月批发销售月率：前值0.6%，预测值-0.1%。

21:45美国9月Markit制造业PMI初值：前值50.3，预测值 50.3。

21:45美国9月Markit服务业PMI初值：前值50.7，预测值 51.5。

21:50纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。