【郑棉】“电话行情”一日游，暂不具备上涨条件
发布时间：2019-8-16 10:28阅读：340
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文：王晓蓓
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本周二晚间，商务部官网一则“中美经贸高级别磋商双方牵头人通话”的消息令市场沸腾了；随后，美国贸易代表办公室发表声明，决定推迟对部分中国商品类别加征10%的关税，其中包括手机、手提电脑、电子游戏机、电脑显示器、玩具、鞋类与服饰等。受中美经贸关系缓和好消息提振，美股大涨，人民币上拉千点，原油暴涨；国内期棉价格同时发力，ICE12月合约盘中高点触及60美分，国内2001合约盘中高点直逼13200元/吨。不过，根据美国公布的清单显示，绝大部分纺织品服装依旧按照9月1号开始加征10%的关税执行。本次中美经贸关系缓和对国内纺织品服装的实质性利好较为有限，大多存在心理层面。本周四，国内郑棉重回棉纺基本面，主力合约再次回落至周二上涨的起点。一、美农报告利空8月美农报告调减2019/2020年度全球棉花消费量预估26万吨，调增期末库存预估45万吨。与5月份第一次发布2019/20年度供需报告相比，USDA已对全球棉花消费累计下调61万吨，其中对中国消费预期累计下调32.5万吨。
1、美棉产量预估上调，新棉生长状况好于去年同期因本年度美棉出口预估下调，本月美农报告调增2019/2020年度美国期初库存5.44万吨。2019年美棉种植面积和单产均较上个月小幅增长，美棉产量预估上调11万吨。调减美棉出口量预估，最终导致下年度末美棉库存预估上调11,9万吨。库存消费比上调2个百分点至35%，达近十年来最高。截至2019年8月11日，美国棉花结铃进度77%，较前周增加18个百分点，较上年同期增加2个百分点，较过去五年平均水平减少1个百分点；美国棉花吐絮进度20%，较上年同期增加8个百分点，较过去五年平均水平增加10个百分点；美国棉花生长状况达到良好以上的为56%，较前周增加2个百分点，较去年同期增加16个百分点。
2、印度消费量预估下调因2018/2019年度印度棉花消费量和出口量预估下调，8月USDA报告调增印度2019/2020年度棉花期初库存预估15万吨；调减度棉花消费11万吨、消费量预估4万吨，最终导致印度2019/2020年度棉花期末库存预估调增30万吨。据专家称，由于季风降雨复苏，种植面积增加和植物保护得到改善，印度的棉花产量可能比去年增加20％至25％。
二、国内供给压力大，消费量预估调减1、USDA调减国内消费量预估，商业库存同比大增8月美农报告调减国内消费量预估11万吨，调增2019/2020年度棉花期末库存预估15万吨。据中国棉花协会物流分会调查数据显示，7月底全国棉花商业库存总量约288.81万吨，较上月减少45.11万吨，同比增89.15万吨。本年度连续保持近四年的历史同期高位。
2、疆棉销售进度仍落后根据国家棉花监测系统调查显示，截止8月9日，新棉销售进度为0.3%，比前一周增加0.7个百分点，同比落后10.2个百分点，新疆棉销售进度78.5%，比前一周增加0.7个百分点，同比落后13.6个百分点。
3、消费依旧疲软纯棉纱市场趋于弱势，成交清淡，纱价随行就市，备货以刚需为主。据有关数据统计显示，国内纱线和坯布开工率从6月下旬以来一直呈回落走势，库存则呈上升状态。据悉，近期纺企订单有所好转，但纯棉纱需求依旧疲软，走货订单表现一般。因原材料价格下跌，下游织厂采购谨慎。
综上，中美经贸关系缓和对棉纺产业链提振有限。下游消费疲软，订单不足，开工率下滑；随着新棉上市的临近，上游原材料供给压力进一步加大，郑棉基本面不容乐观。不过，纺织行业即将迎来季节性旺季，或对盘面有所提振，后期密切关注下游订单恢复情况、中美经贸关系的变化以及储备棉轮换政策。
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