这一次导致欧美股市下跌的祸首是一个指标——美国2年期与10年期国债利差。

　　周三欧洲交易时段，关键的美国2年期与10年期国债利率倒挂，为2007年以来首次。

　　据悉，周四盘初，美国2年和10年期美债收益率曲线再度倒挂，倒挂-0.395个基点。

　　不过，截至本文发稿时，倒挂局面暂时解除，但两者利差极窄，随时可能再次倒挂。

　　从历史上看，美债收益率倒挂是较为可靠的经济衰退预警指标。而在许多市场人士看来，2年期与10年期美债收益率的利差倒挂更具预警意义。因为在过去40年里，在每次衰退之前，两者都会出现倒挂，无一例外！

　　此前，另一项也被认为相当关键的指标——3个月与10年期美国国债收益率已于今年3月发生倒挂。

　　不止是美国，国债收益率曲线倒挂及经济衰退信号正在更多经济体出现。同样在周三欧市盘中，英国2年期与10年期国债利差也发生了2008年以来的首次倒挂。

　　分析人士指出，美债收益率倒挂并不意味着经济衰退会马上出现，通常需要数月甚至数年的时间才会到来。然而，国债收益率曲线倒挂的局面在更多经济体出现，与近期全球债市收益率持续下行一道，成为全球经济增长放缓、金融市场谨慎情绪升温的反映。

　　周三，有着恐慌指数之称的CBOE标普500波动率指数(VIX)暴涨25.64%。