7月中国镀锌企业平均开工率81.03%（来源：SMM）

2019年7月，中国镀锌企业平均开工率81.03%，同比增加2.69%。

7月中国氧化锌企业平均开工率48.01%（来源：SMM）

2019年7月，中国氧化锌企业平均开工率48.01%，同比降低3.36%。

7月压铸锌合金企业开工率进一步走弱（来源：SMM）

2019年7月压铸锌合金企业开工率为47.70%，环比下降2.71个百分点，同比下降0.74个百分点。

北方较多矿企检修结束 7月国内锌精矿进一步放量（来源：SMM）

7月SMM锌精矿产量为35.71万吨，开工率为78.1%，环比上升了1.4个百分点，同比下降了5.7个百分点。

点评：虽然现在国内矿企检修结束后锌精矿放量有所增加，但是同比去年国产锌精矿仍然偏少，下半年我们对进口矿的依赖程度没有减弱。另一方面今年7月下游消费出现分化，但是整体消费仍然偏弱势，而8月预计将延续这一情况，9月进入旺季之后消费会有所好转且可能超预期。

投资建议：宏观出现利好，叠加前期锌价跌至矿山90分位成本线附近给锌价形成一定支撑，虽然消费依然较弱，但是环比7月而言不会更差，我们认为近期锌价的反弹可以持续，建议投资者继续逢低做多。